料為STP2A引入投資者‧東方可獲重估

（吉隆坡16日訊）東方（E&O，3417，主板產業組）股價無風起浪，2月至今已上漲18%，分析員認為，這與東方可能脫售部份斯里丹絨檳榔2A階段（STP2A）股權有關，在未來數月內，這將是東方股價重估的主要催化因素。

聯昌研究表示，產業銷售近期放緩，導致產業公司股價表現平平，東方難以倖免，股價從2014年高峰迄今已經下跌了34%。

股價回升18%

但是，儘管東方今年銷售成績讓人失望，惟從2月至今東方股價已走高18%，顯示這可能因脫售STP2A的消息推高。

東方在檳城共有760英畝的土地復墾計劃，包括總值627萬平方英尺的STP2A及1千435萬平方英尺的STP2B及STP2C。

STP2A的復墾計劃預計在2018年完成，復墾成本為每平方英尺250令吉。

東方在獲取10億令吉銀行貨款進行填土計劃，已經有意引入策略投資者參與STP2A計劃部份股權，以融資這項計劃。

根據該公司管理層透露，該公司的目標是在今年6月找到策略投資者。脫售價將成為估值整個STP2A價值的基准。

聯昌表示，檳城地價因短缺而在今年內激揚，最近的交易顯示，距離STP2A1公里以外的地段已以每平方英尺1千300令吉交易。

按此計算，STP2A空地已值76億令吉，而STP2B及STP2C則值171億令吉；東方持STP2計劃的78.8%權益將值195億令吉。

雖然地價高昂，但在考慮了复墾進度後，聯昌並無大幅度提高東方的重估淨資產估值（RNAV），但若東方能以每平方英尺500令吉出售STP2，該公司RNAV將增加44%，以每平方英尺100令吉計算，RNAV將增加174%。

聯昌維持東方“加碼”評級，目標價為2令吉22仙。（星洲日報／財經‧報導：陳林德）