Saturday, March 31, 2012

埃索65%股權 易手生力集團

(吉隆坡30日訊)埃克森美孚(ExxonMobil)于今日完成埃索(ESSO,3042,主要板工業)65%股權脫售,股權易手菲律賓生力集團(San Miguel)。
 馬證交所交易資訊顯示,總數1億7550萬股,以平均3.41令吉易手,此價位較週四閉市價(3.56令吉)低15%。
 埃克森美孚已與生力集團在去年達成協議,以每股3.50令吉收購埃索65%股權、大馬埃克森美孚公司及婆羅洲埃克森美孚公司。
 埃索股權收購案在今年3月16日時,成無條件收購,生力集團已觸動強制全面獻購,將進一步收購其余的35%或9450萬股。
 埃克森美孚脫售埃索股權受到各界關注,因我國政府致力鼓吹本地公司收購埃索股權,當時武裝部隊基金局(LTAT)亦提出獻購提議,惟無法和和生力集團匹敵,后者最后和埃克森美孚達成協議。
 截至今日閉市,埃索股價平盤報3.56令吉,成交量41萬8200股。

[中國報]

GSC's 25TH ANNIVERSARY : Free 25,000 Movie Tickets 免费GSC戏票



YEAR 2012 GSC's 25TH ANNIVERSARY FREE SCREENING

(a) Free screenings programming on 1st April 2012 (Sunday) 02:50PM shows nationwide except GSC Signature.
(b) 25,000 free tickets redemption on 1st April 2012 Sunday 10:00AM onwards,while stocks last.
(c) Not applicable to Digital-3D, Maxx, Premiere Class & Gold Class.
(d) Total capacity inclusive of Twin Seats and Wheelchair Spaces where applicable.

Present this GSC ad printout to redeem tickets.
Each ad printout is entitled for 2 tickets.
Max 4 tickets per person. Redemption is valid for those age 12 and above, at selected GSC ticketing
counters only. Not valid for GSC Signature, Gold Class, Premiere Class, Digital 3D and GSC Maxx.
Redemption begins at 10am onwards, April 1, 2012 on a first-come-first-served basis, while tickets last!
For movies classified 18, only those age 18 and above will be allowed into the movie screening.

*LiangChai: 绝对不是April Fool, 不要错过观看免费GSC电影。 ^^

Click here to Print

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Friday, March 30, 2012

Earth Hour 2012

DARE THE WORLD TO SAVE THE PLANET

We only have one planet.  You can help protect it. Participate in the world’s largest single campaign for the planet: Earth Hour. It starts by turning off your lights for an hour at 8:30 pm on March 31, 2012 in a collective display of commitment to a better future for the planet.  Think what can be achieved when we all come together for a common cause.




潛伏體內致衰弱多病‧姐控訴輻射害死弟弟



(霹靂‧怡保30日訊)懷孕期間曾在亞洲稀土廠擔任泥水女工的黎群,其幼子謝國良疑遭受輻射禍害而天生重度智障。週二,謝國良突然全身發抖,右耳流出膿水及出血,家人趕緊於週四緊急召來救傷車把國良送院救治。無奈,經醫生約8小時的搶救後,國良最終撒手塵寰,死因是腦部及全身均受到細菌感染,結束了短暫的29年生命。他的姐姐控訴,弟弟一開始只是發燒,卻在短短兩三天內情況惡化,最終因細菌感染而突然斃命,她相信與弟弟身體一直潛伏的輻射有關,才會導致弟弟自小體弱多病。
發燒3天突惡化不治
謝國良的姐姐謝麗芬在怡保中央醫院太平間難過地告訴記者,國良是於週一開始微燒,過後卻突然變得安靜且沒有胃口進食。
“國良自小就不懂開口說話,他以動作告訴母親,說右臉頰腫脹疼痛,痛到無法張開口。母親便吩咐我到診所買退燒、止痛及消腫的藥物,國良服藥後,情況沒有改善。”

[光明日報]

Best Rated Food 全世界營養師的共同推薦‏

馬屋業:購50萬以下房屋100%貸款

(雪蘭莪‧八打靈再也30日訊)馬屋業(MBSB)今日推介“馬屋業:我的第一家園基金”,並宣佈提供100%貸款給有意購買50萬令吉以下房屋的年輕人,讓他們擁有屬於自己的家園。
馬屋業主席兼首席執行員拿督阿末再尼在記者會上指出,“我的第一家園基金”與首相拿督斯里納吉宣佈的“我的第一間房屋計劃”相符,讓35歲以下青年有機會購買首間房屋。
“政府的貸款頂限是40萬令吉,我們的則是50萬令吉;年齡方面的要求一樣。不同的是政府貸款90%,其餘10%由大馬再抵押機構(Cagamas Berhad)負擔,我們是100%的貸款。”
他說,申請者必須經過評估,以鑑定是否符合資格。
馬屋業高級副主席(產業零售部)阿茲曼說,馬屋業預計在今年提供5億令吉貸款基金給有興趣的人士,如果反應熱烈的話,會將貸款基金增至10億令吉。(星洲互動)

[星洲互動]

Sealink turns cautious amid weak market conditions

Insider Asia
Written by Insider Asia
Wednesday, 21 March 2012 11:46

Sealink International (42.5 sen) has scaled back plans for the number of vessels to be built this year due to the global economic uncertainties. Its chartering business is also expected to see more vessels slated for dry-docking, which would dampen otherwise fairly resilient earnings. As such, sales and earnings are expected to contract this year before an anticipated recovery in 2013.

Note that the company had written off some RM5.5 million of deposits for new engines in its latest earnings results for 4Q11, after cancelling plans for the construction of some vessels due to an oversupply of certain types of vessels in the market amid heightened global economic uncertainties. These were orders made before the global financial crisis.

The write-off further depressed earnings in the absence of any vessel sales during the quarter. As a result, total net profit fell to just RM700,000 in 4Q11, down 93% year-on-year (y-o-y) and 68% quarter-on-quarter (q-o-q). The shipbuilding arm remained in the red.

For the full year, sales were down by about 10% to RM201.9 million amid weaker vessel sales, although this was offset somewhat by stronger chartering revenue. The latter was up 26% y-o-y on the back of improved demand, especially for longer term charters, and stabilisation in rates.

Sealink’s chartering fleet remained at 37 with the addition of two new offshore support vessels housed under associates. Earnings before interest and tax (Ebit) for the unit improved to RM31.9 million in 2011, up from RM24.4 million in the previous year.

However, the increase in chartering earnings was not sufficient to offset the drop in contributions from the shipbuilding arm. Ebit from shipbuilding totalled just RM3.6 million, after falling into the red in 2H11, down from RM24.2 million in 2010.

Net profit for the company totalled RM17.6 million, down 47% from RM33.6 million in 2010.

Weak market amid tighter credit and global uncertainties
The outlook for the current year remains poor. We estimate shipbuilding sales will drop further to roughly RM75 million, down from RM114.5 million in 2011.

The global economic slowdown and eurozone debt crisis has resulted in widespread credit tightening for the shipbuilding sector. The industry as a whole, and the dry bulk segment in particular, is undergoing its own crisis of excess capacity and falling prices.

Note that Sealink’s shipbuilding arm is modelled primarily on a build and sell basis. Thus, the company has prudently scaled down its own plans due to the weaker market conditions.

It has one completed vessel, slated for sale later in the year, and five smaller ones are currently under or about to start construction. We assume two of the five vessels will be kept for its chartering business and the remaining three to be sold to third parties, likely in 2H12.

Earnings from the unit are expected to be marginal given the fixed overheads, type of vessels built and under-utilisation. Its two shipyards have a combined capacity to build up to 17 vessels per year.

We also expect revenue from the chartering business to come off in 2012, mostly due to the high number of vessels slated for dry-docking to undergo surveys and maintenance. Positively, some of the work will be done at its own repair yard, which was completed early this year. This should result in some cost savings.

Sealink expects market conditions to gradually improve in 2013

Sealink is in the process of finalising the designs for the construction of four or five new vessels, which will be completed in 2013/14. One or two of these may be transferred to the chartering arm and the remaining to be sold. These new, higher value vessel types are expected to lift sales and earn better margins. The company expects the shipbuilding arm to rebound strongly next year from a low base.

Chartering revenue and earnings are also expected to regain traction in 2013, after a rush of scheduled maintenance this year. Chartering demand for offshore support vessels in the oil and gas sector is expected to remain fairly resilient on the back of high crude oil prices, which should continue to support exploration and production.

Activities in the domestic oil and gas sector are expected to gather momentum with higher contract flow from the national oil company, Petroliam Nasional Bhd. Demand from overseas charters is also expected to remain strong. Currently, several of Sealink’s larger vessels, accounting for roughly one-third of revenue, are on long-term charters abroad, including in Australia.

Plus, the company plans to add at least two large vessels to its fleet in 2H13, which will give chartering earnings a material boost. The vessels are currently under construction in China.

Waiting for clearer evidence of turnaround

We estimate net profit will drop to RM14.6 million this year, from RM17.6 million in 2011, before rebounding in 2013, to RM28.5 million. That prices the stock at roughly 14.5 our estimated earnings for 2012 and 7.5 times for 2013 at the current price of 42.5 sen.

The company has yet to announce any dividends for 2010. Although Sealink’s gearing remains comparatively modest at about 60%, we assume no dividends will be paid in 2011/12 taking into account the management’s prudent approach.

Sealink’s shares have fallen well off their 52-week high of 80 sen amid a weakening outlook for the sector. The downside from here on appears limited with the stock trading well below its net assets per share of 89 sen.

Its shares may continue to underperform pending firmer evidence of a turnaround.


Note: This report is brought to you by Asia Analytica Sdn Bhd, a licensed investment adviser. Please exercise your own judgment or seek professional advice for your specific investment needs. We are not responsible for your investment decisions. Our shareholders, directors and employees may have positions in any of the stocks mentioned.


This article appeared in The Edge Financial Daily, March 21, 2012.


[theedgemalaysia]

Wednesday, March 28, 2012

有感而言(神通科技 SCOMNET 閉市挫41.67%)




**LiangChai: 看到以上俩个图标吗???? 是什么来的?? 你有没有和他们一起坐同一辆过山车????没有就恭喜你,有就请上天保佑你。让你亲身体会刻骨铭心的旅程。朋友,仙股炒股不是我们玩得起的,股票也不是这样玩的。还是脚踏实地吧,不要一味着被炒股炒昏了头,白白烧点自己的辛苦钱!!!!!

Tuesday, March 27, 2012

Sunday, March 25, 2012

冷眼分享锦集:如何发掘第二线优质股


我在《格林尼和金锋大股东廉价私有化上市公司》(1月30日)一文中,最后一句为“机会是在第二线优质股”。
这句话,引起了不少读者的兴趣,不断的有人问:
⑴为什么我认为今年的赚钱机会是在第二线优质股?
⑵“第二线优质股”是指那些股票?(要符合什么条件才有资格称为“第二线优质股”?)
⑶怎样找出有潜能的第二线优质股?
⑷散户应采取怎样的投资策略?
现在让我逐项回答上述问题:
答案一:为什么我认为今年的赚钱机会是在第二线优质股?
金融海啸重伤 散户却步股市
次贷风暴所触发的金融海啸重伤散户,使散户却步股市。在过去三年中,在股市积极投资的都是投资机构,他们所买的都是活跃的蓝筹股,导致蓝筹股持续上升,至今高企不下。
对于第二、三线股票,一来是由于交投不活跃,票量不多,而素质又良莠不齐,投资机构不感兴趣,导致股价长期不振,形成了蓝筹股与第二三线股股价各走极端的怪现象。
在长期被投资大众冷落的情况下,导致许多第二线优质股价值严重被低估。
大家只要仔细阅读报章的股市行情表,就不难发现,蓝筹股的本益比,许多已在15倍以上,而许多优质第二线股票,本益比在5倍以下的,比比皆是。两者形成了强烈的对照。第二线优质股何以无人问津?我想原因有二:
⑴是不了解。大马投资者认真研究上市公司的人数,出奇的少,大部分人都没兴趣做功课,导致大部分人不了解上市公司的价值。
⑵大多数人只感兴趣投机,以赚取快钱,对于长期投资,兴趣索然。许多第二线优质股都不是热门股,股价波动不大,难以引起投机者的兴趣。
股票投资,假如你是一名“跟随者”,跟在别人后面,大家买什么你也跟着买什么,那么,你只能赚到大家所能赚到的钱,你的投资成绩,不可能比别人更特出。
如果你想你的投资成绩超越一般人的话,那么,你就一定要跟别人有不同的想法,必须做别人不想做,不要做的事,这样,你才有可能赚到一般人所无法赚到的钱。
这就是“反向”的真义。
就以目前股市的情况来说,我认为,大部分蓝筹股价值已反映在股价上,上升的幅度以回酬巴仙率计算,肯定不如价值被严重低估的第二线优质股。
答案二:第二线优质股是指那些股票?
“优质股”须具备条件
第二线股亦良莠不齐。我认为惟有具备以下条件的股票,才配称为“优质股”。
⒈要有合理的盈利表现,而且在可以预见的将来,其盈利趋势可以持续。
⒉派发合理的股息。
⒊现金流量平稳,不会出现货物滞销,导致周转不灵。
⒋预期本益比在8倍以下,越低越好。(以本财务年,不是以过去财务年的每股净利计算出来的本益比)。
⒌盈利有成长潜能。
要具备以上五个条件中的最少三个,才有资格称为优质股,成为我们考虑投资的对象。
答案三:走样发掘第二线优质股?从何下手呢?
研究报章找“灵感”
最方便的方法,是找一份《南洋商报》的“股汇”版,从“本益比”栏中找“灵感”。你可以将本益比8倍以下的股只写在一张纸上,作为研究的对象。
但要特别注意,报章用以计算本益比的,是上一个财务年的每股净利,而且是全年的数目。
现在的商业社会,竞争白热化,上市公司的盈利在一年中可以有很大的变化,所以,不要完全以一年前的资料作为选股标准,而是要跟进每季的业绩,以确保你是根据最新的资料,而不是根据一年前的资料作出投资决定。
有一些公司,曾有一个时期陷入困境,但经过重组及瘦身后,会像火中凤凰般,成为优质股。马建屋就是一个典型的例子。
读完公司文告
该公司在九十年代曾是蓝筹股,金融风暴之后,曾有一段很长的时间陷困,直到两年前,大力扩展借钱给公务员的业务,才脱胎换骨,以黑马的姿态出现,成为表现极为特出的优质股。
那些只记得该公司困境的投资者,忽略了该公司翻身的最新进展,都错过了低价买进该公司股票的良机。
有意“寻宝”的投资者,最好养成每天读完公司文告的习惯,这样,才有可能跟上上市公司的最新进展,抓住新的投资机会,取得卓越的回酬。
随手举一个例子,太平洋与东方保险公司(P&O),是2001至2008年的8年中,有7年蒙受亏蚀,这个印象深植投资者脑中,所以,一提到太平洋与东方保险,投资者的第一个反应就是该股不是好股,实际上该公司由2009年起就恢复盈利,而且逐年上升,去年已每股净赚20.18仙。
仔细看季报
再仔细看该公司的季报,该公司去年第三季每股净赚6.58仙;第四季赚5.95仙,比第一及第二季的3.96仙和3.68仙有显著的增长。
如果本财务年能够重复第三及第四季的业绩的话,到2012年9月财务年,就有可能每股净赚25仙,以目前1令吉的股价,预期本益比不过4倍,跟其他金融股相比,此预期本益比显然偏低。
太平洋与东方保险之所以能改善业绩,相信跟国家银行实施的风险管理新架构有关(RBCCapilalFramework,有兴趣的可以进入Google找到此份超过100页的文件,了解详情)。在这新架构下,保险(尤其是杂险)的经营环境改善了,今后保险公司的盈利可望更平稳。
将在2月底出炉的该公司本财务年首季的业绩,将是该公司能否持续去年最后两季业绩的重要资讯,有意购买该公司的投资者应注意跟进。
另一个典型的例子是供应汽车配给国产车的EP制造(EPMB)。
这家历史颇悠久的公司,给大家的印象是业绩平平,却很少人注意到在过去三年中,该公司的业绩有显著的改善,每股净利由2009年的4.51仙,到2010年的15.90仙,到2011年9月的三季已赚了18.58仙。
如果该公司到去年12月的第四季能保持第三季6.20仙的盈利的话,即将在本月底公布的去年全年每股净利可能达到25仙,以目前1令吉的股价,预期本益比也是4倍。
该公司五年来的股价除了去年5月一度突破1令吉的票面价值之外,从未超过1令吉,实在令人费解。
注意低调公司
由于大部分股友只热衷于热门股,对于低调公司视若无睹。一些低调公司,实际上是很结实的,例如建筑股中有一家叫高胜(KEN)的,以9586万的资本,手头拥有7108万的现金,每股现金74仙,完全没有负债。
去年每股净赚20仙,今年首三季已赚了17.79仙,全年业绩将在本月底出炉,预料每股净利将超过20仙,难怪该公司持续不断的回购该公司的股票,到1月17日时已买进了6,046,700股。(资料均取自公司文告)。
只要养成天天读公司文告的习惯,要发现有潜能的股票,并非难事。
假如你想在股市长期生存,就非勤做功课不可。勤于阅读年报、季报及公司文告,是挖掘有潜能股票最佳途径。
答案四:散户应采取怎样的投资策略?
赚钱要靠自己做功课
①买进时就准备进行长期投资。
生意是要时间去经营,才有可能把钱赚到手的。你必须给时间让公司的管理层替你赚钱。
生意是要按部就班去进行才能创富。
创富不可能一蹴而就,细水长流胜过一次过的暴利。
②买进股票后要贴身跟进公司的业绩进展,如果公司无法达到你预期的盈利,而又没有充足及合理的理由,就应立刻退股——把股票卖掉。
③所有的投资决定,都要根据基本面作出。
基本面必须有事实与数字支撑,不可存有幻想,更不可有偏见。
临渊羡鱼,不如退而结网。
记住,赚钱是非常个人的事,别人很难替你作主。
一般声明
举例只是方便说明,并非推荐购买,本人可能拥有或未拥有有关股票。

[南洋商报]

PERSTIM Volume Distribution

                            1 Day

                            5 Day
                            5 days chart excludes current trading day's data


                            10 Day
                            10 days chart excludes current trading day's data

PERSTIM Announcements



CURRENT



CHANGES IN SHAREHOLDING

ANNUAL REPORTS




HISTORICAL



CHANGES IN SHAREHOLDING





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CHANGES IN SHAREHOLDING



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PERSTIM Historical Charts

Weekly Price Chart


30 Day Chart


2 Weeks Historical Intraday Chart


6 Month Chart


6 Months Historical Daily With Technical Indicators


6 Months Historical Candlesticks With Technical Indicators


1-Year Historical Daily Chart


1 Year Historical Daily With Technical Indicators


5-Year Historical Daily Chart

PERSTIM Price









PERSTIM 马镀锡工业 (5436)





PERUSAHAAN SADUR TIMAH MALAYSIA (PERSTIMA) BERHAD
PLO 255, Jalan Timah 3,
Kawasan Perindustrian Pasir Gudang,
81700 Pasir Gudang, Johor

Tel : +60-7-254 1200
Fax : +60-7-251 4618
Email : factory@perstima.com.my

Listing Date: 28.08.1992
Par Value: 1.00

Market: MAIN
Sector: INDUSTRIAL
Major Industry: METALS & MINING

PERUSAHAAN SADUR TIMAH MALAYSIA (PERSTIMA) BERHAD is engaged in the manufacturing and sales of tinplates. Its products are used in the packaging of processed food, dry food, aerosol, edible oil, beer and beverage and in other industrial products, such as motor oil, non-carbonated and still drinks. The Company has a capacity of producing 200,000 metric tons of tinplate annually. Its products are being marketed in Vietnam and Malaysia. The Company’s subsidiary, Perstima (Vietnam) Co., Ltd, is also engaged in the manufacturing and sale of tinplates.

MSC

                            1 Day

                            5 Day
                            5 days chart excludes current trading day's data


                            10 Day
                            10 days chart excludes current trading day's data

MSC Announcements



CURRENT



CHANGES IN SHAREHOLDING

ANNUAL REPORTS




HISTORICAL



CHANGES IN SHAREHOLDING





ARCHIVES



CHANGES IN SHAREHOLDING



Changes In Shareholder

MSC Historical Charts

Weekly Price Chart


30 Day Chart


2 Weeks Historical Intraday Chart


6 Month Chart


6 Months Historical Daily With Technical Indicators


6 Months Historical Candlesticks With Technical Indicators


1-Year Historical Daily Chart


1 Year Historical Daily With Technical Indicators


5-Year Historical Daily Chart

MSC Price









MSC 马熔锡机构 (5916)




MALAYSIA SMELTING CORPORATION BERHAD
27, Jalan Pantai
12000 Butterworth
Penang

Tel: (604) 333 3500
Fax: (603) 2166 9258-61
Email: msc@msmelt.com

Listed Since: 15.12.1994
Par Value: 1.00

Market: MAIN
Sector: INDUSTRIAL
Major Industry: METALS & MINING

MALAYSIA SMELTING CORPORATION BERHAD is engaged in investment holding, smelting of tin concentrates and tin-bearing materials, the production of various grades of refined tin metal under the MSC brand name, and the sale and delivery of refined tin metal and by-products. The Company's subsidiaries include Malaysia Smelting Corporation (Warehousing) Sdn. Bhd., which is engaged in tin warehousing; MSC Properties Sdn. Bhd., which is engaged in property holding and rental; Rahman Hydraulic Tin Sdn. Bhd., which is engaged in tin mining; Bemban Corporation Ltd., which is engaged in investment holding, and PT MSC Indonesia, which is engaged in tin exploration and mining.

Wednesday, March 21, 2012

冷眼分享锦集:你也可以开金店



这两年来,黄金暴涨,现虽然已由巅峰略为回落,但仍比两年前高出一大截。两年前买进金条的人,现在仍有丰厚的利润。
黄金一向被视为有保值的价值,同时也是高贵身分的象征,受到全球人们的钟爱,历久不衰,过去如此,将来仍将如此,黄金一定有人要,所以黄金生意一定有得做,也一定有利可图。
开金店6难题
窃以为从投资的角度看,与其买黄金保值,倒不如开金店,更容易赚钱,理由是收藏黄金保值赚钱,是消极及被动的行为,你的命运由别人(市场)决定,而开金店则是积极及主动的赚钱法,命运操在自己手中。
也许你认为你没条件开金店。是的,开金店谈何容易,最低限度要面对六道难题:
第一:资本颇大
宝光控股执行主席兼董事经理拿督锺义翔在受访问时透露,开设一间金店,成本介于300万至500万令吉之间,并非小型企业者可以负担得起。
第二:人才、管理、经验,三者缺一不可
人才难找,管理和经验需要时间陶冶,并无捷径可循。
第三:理想地点难找
作为零售生意,金店最好坐落在人气旺盛,人流稠密的地点,而此类地点可能早已被其他零售商捷足先登,轻易不肯放弃,故可遇而不可求。
第四:品牌不易建立
作为贵重商品,黄金顾客多数光顾老招牌金店,确保货真价实。
第五:规模
规模要大才能通过薄利多销,降低成本。通常大型金店集团都拥有自己的首饰制造厂,这是只有一两间店面的金店难以做到的。
第六:回本期长
首饰难以获取暴利,投资回本期长,要多年耐心守候才能建立基本顾客群,达到生意量稳定的地步。投资者把资金投进去将长期被绑。
要克服以上六道难题,谈何容易。若如此,一般投资者岂不是与首饰业无缘?
200万投资珠宝公司
其实,这是错误的想法,只要大家突破思想的框框,打破“力不到不为财”的传统观念,你就会发现,每个人都可以通过购买上市珠宝公司的股票(股份),就可以轻易的克服以上六难题,达成投资珠宝业获取合理回酬的心愿。
宝光珠宝业大哥大
现在让我举宝光为例来阐述这个概念。
宝光是大马珠宝业的大哥大,有悠久的历史,是大家所熟悉的老招牌金店,备受信赖。
该公司在全马拥有100间分店(第100间最近在怡保开幕),以后每年会增开3至5间分店。
宝光的实收资本为2亿500万令吉,分为每股面值50仙的股票4亿1000万股。
4亿1000万股的1%为410万股,而100间的1%为1间。
所以,只要你购买410万股宝光股份(股票只不过是股份的证书而已),你其实就等于已经拥有100间分店中的其中一间。
以宝光在1月30日时的闭市价48仙计算,购买410万股的投资额为:
RM0.48×4,100,000 = RM1,968,000。
这等于说,你只需要拿出约200万令吉,就可以开设一间分店。以宝光今年首季的净利计算,只要3年多就可以赚回200万的投资额(本益比三倍)。
本小利大 回收期短
锺义翔说,开设一间分店的成本为300至500万令吉,假设我们取中间数,投资额为400万令吉的话。
也比通过买宝光股票开金店高一倍,回收期也长一倍。
资产证券化概念
不要忘记,宝光的金店,都坐落在优良的地点,有稳定的顾客群,生意滔滔,而且已有可观盈利,开新店不但地点难找,而且起码要守三、两年才有利可图。
所以,通过购买宝光1%股权(410万股),拥有宝光1%金店,是本小利大,回收期短及省时省力的投资法。
开新店则是本大利小,回收期长及麻烦多多的投资法。比较之下,优劣立见。
可惜的是大部分散户都没有“资产证券化,证券大众化”的概念。
所谓“资产证券化”就是用一纸证书来代表资产(店屋、厂房、货物、现金等等都是资产)的价值,跟地契代表土地;车卡代表汽车拥有权没有两样。
股票代表企业所有资产,买股票就是买企业的资产。
所以,宝光的4亿1000万股股票,是代表宝光100间金店的所有资产,包括建筑物、存货、现金、工场、商誉等等。
购买410万股宝光,你其实是购买了宝光1%的资产(包括业务),也就是拥有100间店铺中的其中一间。
通过买股票投资
“证券大众化”就是将股份(股票)分割为数额很小的份额,使人人都买得起,而达到了“大众化”的目的(股票是证券之一),证券大众化其实是均富的最好途径。
宝光成为上市公司,使每一个人都有机会通过购买股票,投资于该公司,分享营业成果,只要循规蹈矩去做,就是公德无量。
买入股票解决开店6难题
通过购买410万股宝光,拥有一间宝光金店,你轻易的解决了以上所说的开新店的六大难题:
第一:成本低
通过购买宝光股票开设金店,成本比开新店低一半,如果盈利相同的话,赚率将增加一倍。
开新店是本大利小,购买现成金店是本小利大。
第二:现成人才
不必为人才、管理及经验伤脑筋,由锺义翔领导的团队,会替你把金店管理得妥妥当当。拿督是此行的行尊,对这行业了如指掌,而手下员工大部分有丰富的服务经验。
该公司数十年来年年赚钱,说明了这个团队的可信赖程度。开新店不容易找到这样的人才。
第三:地点优越
宝光的现成金店都在优良的地点,解决了好店位难找的难题。
实际上,这些优良的地点本身就是无形资产,是有价值的。
第四:品牌受信赖
宝光是老招牌,家喻户晓。
第五:规模大
大宗买原料,可以降低成本。
第六:回本期短
现成金店马上有盈利,新店恐怕要等上三、五年才可赚钱,不但缩短回本期,而且资本已证券化,随时可以在股市脱售,以套取部分或全部现金,不像私人金店那样,资金长期被捆绑。
宝光到去年10月31日的本财务年第一季营业量比上一年同时期激增36%至2亿3000万令吉,净利1772万令吉,每股净赚4.32仙。
如果其余三季能保持此业绩的话,全年营业量将激增至超过9亿令吉,净利可能达7000万令吉,每股净利17.28仙(4.32仙×4 = 17.28仙),以48仙的股价,预期本益比仅为2.78倍。
在比较上述资讯之后,到底是要通过宝光买现成金店,还是开新店,你应该心里有数了吧!
通过此法,人人都可以参与首饰业。
与其买黄金,不如做黄金生意!
思考重点
宝光创于1976年,至今已有46年的历史。作为大马首饰业的龙头大哥,宝光给人的印象是作风保守,实际上该公司是在“沉着应战”。
在这个行业,稳健、务实是优点,不是弱点。
每年只增开3至5间分店,稳步前进,可以走更远的路。
宝光在芙蓉、巴生、八打灵再也、马六甲、关丹、峇株巴辖、梳邦、吉隆坡、莎阿南、雪兰莪,拥有31宗产业,买进日期由1989至2009年不等,包括店铺和住宅,至今仍以买进时的价格进账,现在这些产业已增值多少倍?
例如该公司在1995年9月1日买进,位于八打灵再也的独立式首饰制造厂,占地7570.30平方尺(8万1486方尺或1.87英亩),在账目中的价值为1223万4000令吉,现在价值多少?
在2011年7月31日的账目中,该公司拥有9154万5807令吉的不动产,现在价值多少?
所以,每股89仙的净有形资产价值,肯定是被低估。
8年赚2亿
以每年开设3至5家分店的速度,需花30年才能达到宝光目前的规模,而目前48仙的股价,约等于该公司每股净有形资产的一半,买宝光股不是比开新店更合算吗?
宝光上市8年来共赚了2亿令吉,刚好等于该公司的市值,难道其业务、商誉、物业,都没有价值?
为什么股价不起?因为派息率太低,每年1.4仙的股息,即使是目前48仙的发息,周息率也只有区区的2.4%。如提高至3仙(或派发净利的30%)相信可以吸引更多投资者买进作为长期投资,从而提高股价。
一般声明
举例只是方便说明,并非推荐购买,本人可能拥有或未拥有有关股票。
冷眼 

冷眼分享锦集:格林尼和金锋大股东 廉价私有化上市公司


上周股市收市后,两家上市公司——格林尼(Gnealy,2372,主板种植股)和金锋(GFB,8281,主板工业产品股)的大股东,不约而同的宣布要将公司私有化。
格林尼的大股东献议以每股7令吉50仙,金锋的大股东则献议以每股1令吉50仙,收购他们尚未拥有的股票,并可能将公司除牌。
格林尼的收购价7令吉50仙,比停牌前的6令吉55仙,高出13%,而金锋的收购价1令吉50仙,亦比停牌前的1令吉21仙高出19%。
表面上看起来,两项收购价都是慷慨的,但是,假如你详细分析两公司的资产价值的话,你就会发现,两项收购都是对大股东有利,而对小股东不公平的。
廉价收购园丘
首先让我们看看格林尼。
以下是格林尼的一些重要资料:
实收资本:115,362,000股
种植面积:73,448英亩
手头现金:RM173,469,000(到9月30日)
未种植空地:29,433英亩(在印尼)
大股东以每股7令吉50仙收购该公司的全部股票,总共耗资 RM865,215,000。
由于该公司手头有 RM173,469,000 的现金,在公司私有化之后,这些现金全部属于大股东,所以,大股东实际上只付出 RM865,215,000 - 173,469,000 = RM691,746,000。
不到市价三分一
除了 73,448 英亩之外,该公司在印尼拥有 29,433 英亩空地,现在在印尼寻找油棕地已越来越困难,这 29,433 英亩已是可贵的资产,假如我们每英亩估值 RM5,000 的话,这份资产的价值为 RM5000 x 29,433 = RM147,165,000。
所以,大股东实际上是以 RM691,746,000 - 147,165,000 = RM544,581,000 收购该公司的 73,448 英亩已种植的油棕园,每英亩的买价为 RM544,581,000 ÷ 73,448 英亩 = RM7414(每英亩买价)。
换句话说:大股东是以每英亩 RM7414,向小股东收购他们的油棕园。
目前东马的油棕园,每英亩市价约为 2万500令吉至3万令吉,每英亩 7414 令吉的买价,不到市价的三分之一。
这样的收购价,对小股东公平吗?
格林尼的大股东,拥有格林尼的 53.68% 或 61,248,522 股,所以,大股东实际上只需收购其馀的 54,113,478 股就拥有该公司的 100% 股权,以每股7令吉50仙的收购价计算,只需付出 RM405,851,085 就可以拥有整家公司。
在完成收购后,大股东可以立刻提出该公司的 RM173,469,000, 所以,实际付出的款项仅为 RM405,851,000 - 173,469,000 = RM232,382,085。等于是以每股 RM4.29收购该公司其馀股权。
试想要种植 73,448 英亩油棕园,还有 29,433 英亩的未种植地库,要花多少心血和时间?如今大股东以如此低廉的价格收购该公司的全部资产和现金,真是太便宜、太合算了。
免费控制金锋
现在,让我们再看看金锋的收购又如何。
以下是金锋的一些重要资料:
实收资金:52,556,100(已扣除 4,052,700 股回购股)
手头现金:RM48,626,000(在 30.9.2011时)
大股东持有 41.26% 或 21,686,513 股。所以,大股东实际上只要收购其馀 30,869,587 股,就可以拥有该公司的 100%股权。他所付出的款项为 RM1.50 x 30,869, 587股 = RM46,304,380。
在完成收购后,该公司银行里的 RM48,626,000 就是大股东囊中物,而他只付出 RM46,304,380。
所以,大股东实际上不但不需要拿出一分一毫,完成收购后银行还多了 RM48,626,000 - RM46,304,380 = RM2,321,620。
无需拿出一分钱,就可以收购小股东的全部股票,从而拥有整家公司。还有比这更合算的投资吗?
小股东咎由自取
从以上的分析,我们可以得到结论:两项收购都是对大股东有利。
是谁提供机会,让大股东廉价收购资产?
答案是:小股东。
就以格林尼来说,该公司的年报一清二楚的披露该公司种植面积、现金情况及每年新种7000 多英亩等宝贵资料,小股东只要勤于阅读年报和季报,根据一个简单的公式,就可以轻易的计算出该公司的每股真实价值(评估公式,请参考本人“30年股东投资心得(第161页)怎样评估种植股”)。该公司的股价长期被低估,却无人问津,这才使大股东有机可乘。
再看金锋,在完成脱售该公司的越南业务后,该公司的银行存款高达 RM48,626,000,而负债只有区区的 RM7,385,000(在2011年9月30日时),每股现金高达92.5仙。每股净有形资产高达 RM2.25, 而股价在1令吉10仙至1令吉20仙之间徘徊了几个月仍无人问津,大股东认为:投资者看不起我,好吧,我愿意以高过市价 19% 的价格收购小股东的全部股票,小股东还能说什么?
二线优质股被低估
尽管股市已上升了一大截,但是,像格林尼和金锋这样价值被低估的股票,比比皆是,散户只要勤于阅读年报、季报,就不难发现那些“禾草盖珍珠”的股票,其中尤以第二线优质股为甚。
农业地上涨 100%
不要到处打听“贴士”,实际上只要留意,“贴士”处处有。1月26日的《南洋商报》封面版不是说城市郊区农业地大涨吗?马来西亚房地产发展商会主席拿督任广财就给你们最好的“贴士”,他说在过去三、四年前中,农业地上涨 100%,请你翻阅上市产业公司的年报,看看哪些公司拥有大量地库,而这些土地是在10年、8年前买进的,现在价值已不知翻了多少倍,如果以市价估值,这些产业公司的每股净有形资产价值,肯定比账面价值高几倍,而股价却文风不动,这不是部分产业股价值被严重低估的最好证明吗?拿督任广财不是给大家很宝贵的“贴士”了吗?
没有人能准确预测股市的动向,所以,过分担忧股市会因欧债问题而崩溃,而踟蹰不前,将会错失许多赚钱的机会。试想欧债已拖延了一、两年,大家都把最坏的情况计算在内了,即使有某个国家倒债,后果也不会比现在更糟。这是我的想法。今年股市应该是好年,而机会是在第二线优质股。恭喜龙年发财!
冷眼 股市基本面大师 

[南洋商报]

Tuesday, March 20, 2012

達環球全年淨利漲9%至9970萬

(吉隆坡20日訊)達環球(TAGB,5158,主要板產業)2012財年全年淨利按年起9%,至9970萬7000令吉,每股獲利也改善至1.87仙。

該公司今日晚間向馬證交所報備,截至今年1月31日的全年營業額按年起40%,從4億1135萬令吉增至5億7486萬令吉。

達環球2012財年末季營業額按年走高42%,錄得1億6333萬令吉,同期淨利則按年揚18%,報3153萬4000;每股盈利卻錄得0.59仙。

該公司透過另一份報備文件說,除了早前為推動加拿大溫哥華房地產發展,支出的537萬9500加幣(約1670萬令吉)的定期貸款(term loan),截至今年1月31日末季財報中,並無再為任何子公司提供財務援助。

另廂,達環球加拿大子公司TA Development One已就英國里奇蒙德發展與建築計劃中的D建築,于今年1月26日提呈發展准證;至于A與B建築計劃建設准證也在去年11月16日重新提呈,完整建設准證將在本月出爐。

[中國報]

冷眼分享锦集:从零和到正和


这些年来,我不断摸索,想从投资理论的探讨,到实际投资经验的印证,找出一条较有把握的股市赚钱之路。
我说“较有把握”,是因为只要做到赚多亏少,对多错少,就可以达到累积财富的终极目标。
到目前为止,十全十美的投资秘诀,根本还没人找到。
这就是我写《败在心术不正》和《投资之道,利人利己》的目的。
这两篇文章刊出后,引来了一些闲言闲语,很明显的,有些读者对这两篇文章有些误解,误解源自:
1.断章取义,尤其是对《败在心术不正》。
2.把两篇文章孤立阅读。
这两篇文章其实是有连续性的,《败在心术不正》是从消极的角度,提醒大家避免掉进陷阱;《投资之道,利人利己》是从积极的角度,希望大家循正道投资,长期创富。
最明显的误会,是大家以为我把“低买高卖”,视为“骗人”的行为,这根本不是我的原意。
文中的例子已讲得很清楚,将只值得2令吉的股票,推高到10令吉,最后遭殃的必然是无知的散户,“把没有价值的股票推高,然后脱售给无知的散户,是损人利己的行为”(原文),形容这种“低买高卖”方式是“骗人”的行为,过份吗?
低买高卖,是一切商业赚钱的正当途径,我即使再无知,也不会幼稚到视低买高卖为“骗人”的行为。
以2令吉买进一只每股净利30仙的股票,当有关公司的每股净利增至40仙时,股价跟着上涨至3令吉,你赚了1令吉,这是绝对正常和正当的,股票原本就是应该这样投资的。
损人利己
但是,一只长期亏蚀,股价一向在10仙左右浮沉的垃圾股,由于人为的因素,短期内暴涨至1令吉以上,过后炒家饱食远飏,股价暴跌至一、二十仙,使无知的散户,血本无归,你同意不同意这是损人利己的行为?
我所指的“低买高卖”,是这一类的低买高卖行为。
这种一方得利,就必有另一方损失的做法,就是“零和游戏”。
股票投资的终极目标是累积财富,只有通过正当的经营手法,长期投资,才有可能创富,投机是零和游戏,很难创富。
只有将“零和”转化为“正和”,才能创富。
什么是“正和游戏”?
举一个例子:星狮(F&N)在2001年时,每股净赚23.6仙,股价为3令吉,到2005年时每股净赚37仙,股价涨至6令吉;到2010年时,每股净利涨至195.1仙,股价涨至16令吉。
由2001年至2010年,星狮的股价虽有起落,但10年都保持上升的趋势,而此种升势,是星狮的每股净利,每年都上升造成的。
有赚没亏
投资者在10年中的任何一年,以任何的价格买进该公司的股票,紧握不放,到现在都是有赚没亏,没有任何一人蒙受亏损。
投资于星狮,就是“正和游戏”。
其他投资于大众银行、健力士、安裕、吉隆甲洞、联合种植、IOI、安利、雀巢、DIGI、QL、顶级手套、云顶等好股的投资者,以10年为期,无论以何价买进,都无人亏本,他们有一个共同点,都是靠公司盈利继续上升而赚到钱。
在这10年中,这些公司的股价,也是跟着股市波动,每个投资者的买进价格都不同,但都赚了钱,这就是典型的“正和游戏”。
假如你检视一些业绩不断走下坡的公司的话,你会发现,现在的股价,反而比10年前更低,投资者如果投资于这类股票而赚到钱的话,他们所赚的,是来自别的投资者的损失,与公司的业绩无关,这就是“零和游戏”。
轻松赚钱
采取“正和游戏”投资法,你可以:轻轻松松投资,快快乐乐赚钱,悠悠闲闲过话。
采取“零和游戏”投资法,你会:烦烦恼恼投机,忧忧虑虑赚钱,提心吊胆过活。
你现在所过的是那一种投资生涯?所用的是那一种投资法?请自我检讨吧!
本周建议研究股项
常青油棕(Rsawit,5113,主板种植股)
资料搜寻及导读
1. 开电脑,进入www.bursamalaysia.com。
2. 点击Listed Companies。
3. 点击Prospectus。
4. 点击By Company。
5. 点击R,找出Rimbunan Sawit Berhad。
6. 点击及下载26/09/2011发表的附加股说明书(Abridged Prospectus);详读这份178页的说明书,这是了解常青油棕和大马油棕业的最有用资料。
7. 请特别注意说明书第5.32页(在第13页)“该集团的展望及将来的计划”(Prospects and future plans of our group),你可
以在这里找到该集团的地库、种植面积、每公顷产量、树龄及未来三年的种植计划。
这些都是你评估该股价值的最重要资料。 (请参考拙作《30年股票投资心得》一书第161页“怎样评估种植股”)。
8. 常青油棕最近完成发附加股和红股,11月21日发表的到9月30日为止的第三季季报,来不及反映发红股和附加股后的情况,所以我建议不要过份重视第三季季报,而以《附加股说明书》的资料为评估根据。
思考重点
The Edge报道常青油棕将成为常青集团的油棕业旗舰公司,是否如此,你可以在《附加股说明书》第5.3项中找到答案。
特别声明
本栏旨在协助读者研究种植股,所提股票,是作为研究的范本,并非推荐购买。笔者可能拥有也可能没有拥有有关股票。
提示
买种植股就是买土地,地价有起没落,故种植股是稳当的投资。
冷眼 股市基本面大师 

[南洋商报]
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