安裕前景如何？

讀者黃建達問：

安裕資源（ANNJOO，6556，主板貿服組）業務前景如何？可在哪個價位買進？

答：當安裕資源在宣佈最新業績後，馬銀行研究在研究報告中，針對其未來業務前景展望時指出，該公司在去年10月中的鋼鐵產品銷售量略有起色，主要是降低產品銷售價，以便與中國進口貨競爭。

同時，馬幣兌主要貨幣匯率下貶，這使進口鋼鐵產品更為昂貴，反而對本地鋼鐵業者包括安裕資源有利。根瞭解，本地鋼鐵業者持續向政府當局遊說，實施更多保護措施以遏止進口鋼鐵產品活動，以使本地業者能繼續生存。

談到安裕資源的未來業務前景，肯納格研究認為，整體鋼鐵業的短中期展望依然深具挑戰，特別是政府並沒有採取措施，以對付外國，特別是中國的鋼鐵產品在本地的傾銷活動。

若是全球主要鋼鐵產品生產國（中國與韓國）的產品供應過剩問題沒有獲得解決，縱然本地建築業蓬勃，料也將不足以使本地鋼鐵業者的業務完全復甦。

生產過剩
前景黯淡

總的來說，本地鋼鐵業者包括安裕資源在內，若是全球市場的鋼鐵產品持續生產過剩、加上政府沒有為進口產品實施反傾銷措施，相信本地業者的業務前景依然黯淡及全面復甦無期。至於可在哪個價位買進，本地3家證券研究在2015年11月杪對它業績評論及推荐可作為參考。

當時，大馬研究給它的合理價是80仙（當時市價為73.5仙），並給予“守住”評級。馬銀行研究給的目標價僅為40仙、而肯納格研究則給61仙，當時都建議“沽售”評級。

（星洲日報／投資致富‧投資問診‧文：李文龍）