（吉隆坡2日讯）消费税（GST）在4月1日开跑之后，券商认为受惠最多的是电讯业，而大输家则是博彩和零售领域。
马银行投行指，在推行消费税后，发现部分零售产品的价格增加6%，如饼干、洗浴用品、洗涤剂和香烟；电讯领域的预付用户在加额时也缴交6%消费税；新车价格普遍平均下跌1%。
分析员表示，该项调查符合预测，且之前已把消费税的影响纳入考量，所以保持今年净利预测。
从领域来看，受惠最大的是电讯领域，而博彩和零售业则是大输家。
数码网络受惠最多
“虽然执行消费税能够让电讯业者转嫁预付卡业务的6%成本给客户，但明讯（MAXIS，6012，主板贸服股）和天地通（Celcom）已选择自行吸纳预付卡启动配套的消费税，意味着预付卡用户在推行消费税后依然不受影响。”
至于数码网络（DIGI，6947，主板基建股）和U Mobile，预付卡用户则需在购买预付卡启动配套时缴交6%的消费税。
不过，电话预付卡征收消费税则引起市场的反弹，财政部副部长阿末马斯兰今日宣布，电讯公司同意给予用户额外6%通话时间和短讯，但将维持已纳入6%消费税后的加额费。
分析员指，是否转嫁消费税的好处不仅于通过降低营业额，提振扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）。
如今业者具有很多弹性的考量，以及市场竞争持续激烈，不过还需要密切留意近月的价格走势。
对于电讯业，分析员认为，数码网络是受惠最多的业者，但相信大部分已反映在股价。
目前，首选股为明讯和亚通（AXIATA，6888，主板贸服股），主要是因为去年表现逊色，预计今年营运将步入复苏阶段。
消费者积极存货零售惨淡3个月
从零售业来看，分析员发现在推行消费税的过去数周呈现强劲的销售动力，因消费者积极存货。
“不过，我们预计，销量会在未来3至4个月放缓。”
至于万字票（NFO）领域，分析员早前已预计消费税将把净利拉低10%，这已反映在净利预测上。
分析员对今年次季的企业净利表现感到谨慎。
除了消费税，惠誉（Fitch）即将检讨大马主权信贷评级带来的不稳定因素。
加上市场预计美联储升息，分析员预计从9月开始调高50至75个基点，这将会让国际外汇、债券和股市更波动。
次季采取防御策略
分析员在次季将采取防御策略，且对电力（国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股））、建筑、油气、手套、港口、科技领域维持“增持”投资评级，但会避开消费领域。
汽车减价难提振需求
此外，由于消费情绪疲弱，分析员预计，车价走低不会显著提振需求。
推行消费税后，大部分汽车价格降幅高达5.1%，平均则达1%。
分析员表示，虽然该项新发展对汽车领域正面，且预计可让3月总销量回弹，但这不会显著推动领域表现。
“这主要是因为车价占持有一辆车的成本比重不大，加上执行消费税后的生活成本增加，导致消费情绪疲弱。”
首选股MBM资源
此外，汽车服务和维修、替换零件、普险和汽油（RON97汽油）需征收消费税，所以将会抵销车价下跌的部分正面效应。
因此，分析员维持该领域为“中和”投资评级。
从较宏观的情况来看，分析员对汽车业者感到担忧。
“美元走高导致成本增加，加上车商拥有庞大旧货，需通过折扣清货，这些因素将会侵蚀业者今年首季的赚幅和净利。”
分析员的首选股依然是MBM资源（MBMR，5983，主板贸服股），受惠于联号公司第二国产车（Perodua）近期的汽车销售成长，以及生产成本降低。
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