今年7月杪開始連綿豪雨，使泰國發生50年來最嚴重的洪災，至今為止已經奪走逾280條人命，以及逾250萬人受災。過去兩個月，在泰國的77個省中，其中60個省受到洪水侵襲，包括工業園及摧毀泰國逾10%稻田。
大馬當局初步獲悉，目前泰國受影響的3個主要工業區之中，約有10家大馬公司受到影響，首當其沖為汽車公司，科技電子領域深受波及，至於稻米領域，還有待确認是否會受影響，惟整體損失暫時還無法估計。
今次泰國洪災估計經損失介於750億至1千130億泰銖（約75億令吉至113億令吉），洪水除了摧毀農作物，阻礙糧食運輸，亦重創當地企業。而泰國也是大馬在區或主要貿易伙伴之一，泰國洪災對大馬各領域企業也造成某種程度影響。
曼谷以北約40分鐘車程的大城府，洪水沖破洛加納的防洪堤，使該工業園的汽車及電子電器部件工廠深受影響，總共有198家工廠，涉及投資額高達約560億泰銖（約56億令吉），而受影響的工廠員工達到9萬人。
198工廠受影響
泰國中部一些稻田及工廠受到洪災的侵襲，加上碼頭交通與運輸活動受到洪水的阻擾，使白米輸送也受到干擾，在白米貨源減少情況下，泰國的白米價格已開始揚升，因為市場擔心缺乏白米供應，一些地區甚至發生搶購糧食事件。
預料10月17日（週一），曼谷的洪水水位將達到最高水平。目前洪水已威脅要沖破保護曼谷的防洪堤，目前當局正如火如荼地完成3個額外的防水堤及沙包設施及開拓5條河道，以將洪水引導至曼谷以外地區，防止曼谷失陷，特別是預期洪水將在10月16日至18日間達到最高水位。最為危急的包括湄南河一帶地區，以及靠近曼谷機場的低洼地區，所以，尚有待評估最壞形勢。
汽車業供應鏈受干擾
泰國洪災暫時終止汽車生產，泰國為全球主要汽車製造商的生產及出口中心，日本的本田汽車、福特汽車以及丰田汽車公司等，都在泰國設有汽車生產中心。隨著爆發洪災後，它們已經暫時關閉在大城府的汽車零件工廠。
本田衝擊最嚴重
本田工廠淹水，而福特及丰田的工廠則坐落在東邊海岸一帶，目前尚未淹水，較為安全。本田的衝擊最為嚴重，而丰田則因零件供應受到拖延而減少產量。日產汽車料也略為受到零件供應的打擊。預料洪災將在未來數周持續，從而可能拖長汽車工廠的關閉時間。
MIDF研究分析員表示，由於破壞及需要維修程度不嚴重，一旦雨停後，相信汽車公司會在今年11月份將會迅速恢复生產活動。
大馬汽車業者方面，若是嚴重依賴泰國汽車組裝（CKD）進口的業者尤其受影響，如合順（UMW，4588，主板消費品組）與多元資源工業（DRBHCOM，1619，主板工業產品組）。
合順丰田表示，目前汽車銷量沒有受到泰國供應鏈的干擾。
大馬2011年汽車業總銷售量預測成長0.8%至61萬零324輛水平，預料2012年則進一步微增0.5%。
聯昌研究認為，由於美元匯率回揚，全球經濟前景不明朗等利空，使本地汽車業領域面對困境，如今再加上泰國洪災，可能影響汽車或零件供應鏈的干擾或短缺，對本地汽車業可說是“屋漏偏逢連夜雨”，使該研究不看好汽車股前景，而給予中和等級，首選汽車股為陳唱摩多（TCHONG，4405，主板消費品組）。
MIDF研究表示，除了今次的洪災之外，加上全球宏觀經濟前景不明朗，使它對汽車業前景持悲觀態度，預料2011年第四季的汽車銷售量將會趨軟。同時，馬幣兌美元轉為趨軟至3.19令吉，也是打擊大馬汽車業的利空。
建議買進MBM資源（MBMR，5983，主板貿服組）；並建議持有陳唱摩多，合順（UMW，4588，主板消費品組），以及普騰（PROTON，5304，主板消費品組）。
半導體廠多停擺
大城府地區的半導體及電子工廠則因洪災而暫時停工。其他受影響的地區包括曼谷以北67公里的洛加納工業園，以及彭芭英地區的高科技工業園。暫時停工的電子廠包括三洋半導體旗下的ON半導體機構，微半導機構及上市公司―哈納微電子等公司。
料需時半年恢復全面運作
MIDF指出，受洪災影響的半導體工廠，預料需要長達6個月的時間才有望全面恢復運作。而這場洪災對半導體行業的每個月損失達到250億泰銖（約為25億令吉）。據ON半導體披露，預料該公司2011年財政年第三季的業績不受影響，不過，2011年第四季至2012年財政年的營業額料會縮減。
由於大馬大部份半導體及電子股並沒有在泰國設廠或營運，例如友力森（UNISEM，5005，主板科技組）及東益電子（GTRONIC，7022，主板科技組），所以，不會受到負面影響。
針對泰國洪災的衝擊，榮科技（ENG，8826，主板科技組）於本月13日發文告指出，該公司泰國業務―榮科技（泰國）旗下工廠已從本月8日開始暫時關閉。該公司數個客戶及供應商也受洪水影響，使到其主要硬碟驅動元件的供應鏈受到干擾。由於管理層未能進入災區，所以，目前難以确定洪水造成的确實損失，惟幸該公司資產獲得投保。
該公司表示，截至2010年12月31日止財政年，泰國業務的營業額占公司總營業額約40%，有鑒於此，預料洪災將會對該公司截至2011年12月31日止財政年的營收造成負面衝擊。
由於受到泰國洪災的打擊，使其股價也受到拋售而重挫，即首週五（本月10月7日）的2令吉零11仙，至上週五（14日）一度跌至1令吉75仙低水平，在一週內前後重挫36仙，或是17.06%。
黃氏唯高達研究針對NOTION集團（NOTION，0083，主板科技組）暫時關閉廠房而下調其淨利預測，即2011及2012年財政年分別下調6%至19%，跌至4千500萬令吉及4千800萬令吉。
大馬半導體業或發“災難財”
黃氏唯高達認為，NOTION集團可能會“因禍得福”，獲得駐泰國的國際跨國公司更多合約。
不過，隨著泰國大城府地區電子廠業務受到干擾甚至暫時關閉，所以當地需求可能會轉到大馬半導體業者，使業者發“災難財”。惟預料這僅是短期利好，長期而言，由於全球市場對半導體及電子器材的需求黯淡，整體而言，大馬半導體的評級沒有調升，繼續保持在中和評級。
油氣業逃過劫數
泰國大部份石油提煉廠及石油化學工廠是坐落在羅勇府省，該地區並沒有受到洪水的侵襲，所以，該國的石油與天然氣領域並沒有受到影響。
大馬油氣股影響微
同時，泰國的能源部長也發表談話，表示政府將會确保石油提煉廠，天然氣分離廠及石油化學廠不會浸水，若有需要，已做好準備推行能源儲備緊急供應措施。
預料部份的石油及石油終站將受到影響，從而干擾國內需求的供應。不過，預料當地對燃油的需求也下降，主要是受到經濟及運輸活動放緩的拖累。
受災最重的泰國北部及中部都是燃油消耗最高的地區。
由於大馬大部份油氣股在泰國沒有業務，所以，預料這輪泰國洪災對盈利影響微不足道。
旅遊業拉警報
亞航比馬航更受衝擊
曼谷機場附近的低洼地區受到洪水的威脅，特別是靠近河邊及運河地區最危險。目前曼谷機場依然開放照常營業，而泰國政府則試圖提高周邊的防洪牆，一旦水位超越防洪牆，預料在旅遊區―湄南河一帶將受到衝擊，特別是河邊設有許多旅遊豪華酒店，包括半島酒店、香格里拉酒店及東方酒店等。
隨著目前已有21個國家對泰國發出旅遊警報，使洪災的衝擊更是雪上加霜。這些發出旅遊警報國家包括美國、墨西哥及西班牙等。不過，泰國政府決定不宣佈緊急狀態，因為它將引發外國旅客的恐慌。
MIDF表示，預料亞洲航空（AIRASIA，5099，主板貿服組）的負面衝擊，比馬航（MAS，3786，主板貿服組）來得嚴重，因為亞航在泰國的業務較為顯著，特別是它被認為是區域最大的廉價航空公司。
第四季預訂泰機票料放緩
預料亞航在2011年第四季的預先訂泰國機票的活動將會放緩，何況第四季是亞航的最佳季度，因為是年終佳節及學校假期的旺季。若是洪災拖長，這肯定會打擊其泰國業務。
不過，幸好泰國的機場持續開放運作，依然照常售賣機票，著名的旅遊名勝地依然開放，目前為止將會降低旅遊業包括航空公司的影響程度。舉例，泰國的普吉島並沒有水災，使目前為止的國內外旅客人數暫且保持不變。
由於亞航在泰國業務是與泰國亞航聯營，所以它的業務風險也被分擔，使洪災影響程度也削減。目前為止它將保持亞航的2011年財政年淨利預測，而整體航空業則保持中和等級。
南部膠園不受影響
膠手套影響短暫
今次泰國洪災災區主要落在北部，而種植樹膠地區則是落在南部地區如合艾或是宋卡，所以，目前為止，泰國的樹膠種植業沒有受到洪災的影響。據膠手套業者表示，乳膠的供應及價格沒有受到波及。若是洪水進一步流向泰南及衝擊當地的樹膠園的生產，預料乳膠價格將會“水漲船高”。
MIDF表示，就算乳膠價格受影響而走高，預料也是短暫的，因為一旦洪災過後，有關乳膠供應及價格也會恢复正常，這僅需要1至2個月時間恢复。
泰國洪災對膠手套的衝擊不大，不過，由於全球市場疲弱風險，使整體膠手套行業仍然面臨下跌風險。MIDF建議賣出頂級手套（TOPGLOV，7113，主板工業產品組），主要是乳膠價格走高拖累，同時它主要生產的膠手套的需求也持續疲弱。同時對高產尼品（KOSSAN，7153，主板工業產品組）給於中和等級。
MIDF的首選膠手套股為賀特佳（HARTA，5168，主板工業產品組），並給於買進評級，因為是主要生產丁睛手套、更佳的盈利成長，以及良好的產品議價能力。
花莎尼受重擊
消費品普遍影響微
MIDF相信，花莎尼控股（F&N，3689，主板消費品組）是直接受到泰國洪災影響的研究名單下的大馬消費品股。
隨著泰國政府工業機構吁請大城府的工廠暫時關閉以策安全，這使花莎尼控股在洛加納工業園的乳製品廠房停產。由於目前尚不能進入災區，所以，花莎尼控股蒙受的損失尚未能估計。不過，該公司表示它在泰國的業務已經購有保險，包括產業蒙受的一切風險及業務干擾的受保領域。其餘在研究名單下的消費品股的影響則是微不足道。
不過，大馬研究則表示，花莎尼控股在泰國近鄰的其他廠房或需停工1至2個月，以修復並尋求替代零件，這也意味花莎尼控股泰國的生產設備可能面臨相同困擾。
MIDF指出，泰國乳品業務貢獻花莎尼控股首9個月營業額約24%或7億零80萬令吉，該公司預期泰國乳品業務成長超越大馬業務。
稻米供應仍穩定
泰國是大馬主要白米供應國，市場擔心，若是泰國洪災惡化延長，可能造成進口大馬的泰國白米短缺。特別是當泰國本身缺乏白米供國內市場的話，可能會重复2008年暫時停止出口白米的措施。
當年4月份，泰國及印度政府實施暫停出口白米，主要是氣候不佳引起供應短缺所致。
由於白米市場供應短缺，使白米價格漲升至3倍至每公吨1千元水平，比較之前2007年12月份價格僅為每公吨362元，特別是全球白米庫存跌至30年新低水平。
不過，大馬農業部長拿督斯里諾奧瑪日前則大派“定心丸”，表示大馬的白米供應穩定，因為國家稻米（BERNAS，6866，主板消費品組）擁有足夠白米庫存。加上大馬與泰國簽署了白米供應期貨合約，以為大馬每年供應30萬7千公吨白米，以及大馬政府穩定地儲存更多白米。除此之外，大馬也從其他國家進口白米，包括越南、巴基斯坦、烏魯奎以及阿根庭等足以應付國內市場的需求。
MIDF表示，由於國家稻米為國家的白米監護機構，若是泰國政府再次禁止白米出口的話，它要從泰國進口白米則可能出現一些問題。惟國家稻米可能從印度進口更多白米應急，因為印度預期在明年有望取得白米丰收，因氣候良好，這也將改善大馬白米供應的情況。
回顧2008年出現危機情況時，隨著全球白米價格漲升至3倍，使國家稻米的盈利大受打擊，因為要進口貴米，使它在該財政年就蒙虧5千750萬令吉。
整體消費品領域而言，預料泰國洪災對該行業不會造成顯著負面影響。反而受到其他因素的影響而較不受看好前景，這包括全球經濟成長放緩，市場消費情緒低落，以及美元匯率走高等利空，使消費品領域的盈利受到限制，而僅獲得中和評級。
建材業展望中和
雖然泰國洪災後可能需要一些重建活動，使它對建材的需求走高，不過，由於泰國並不是大馬建築材料商家（如洋灰，鋼鐵及木材）的主要出口市場，加上它們也沒有在泰國設廠或業務，所以，整體來說，今次的洪災對大馬建材業領域的影響不大。
MIDF對大馬建材業領域保持中和評級，包括金獅工業（LIONIND，4235，主板工業產品組）、安裕資源（ANNJOO，6556，主板工業產品組）、錦記鋼鐵（KINSTEL，5060，主板工業產品組）、拉法基馬洋灰（LMCEMNT，3794，主板工業產品組），以及WTK控股（WTK，4243，主板工業產品組）。
[星洲財經]
