柔政府再打房‧建商赚幅受压 产业股短期窄幅波动

（吉隆坡11日讯）分析员认为，继预算案推出的打房政策，加上柔佛政府再祭出额外措施，或压缩发展商赚幅，预计产业股未来数月将窄幅波动，发展商要3至6个月时间因条例变化而调整。

柔佛州政府将从明年5月1日起，落实限制外国人购买100万令吉房产的措施，并调高外国购房者的手续费，由目前缴付1万令吉改为缴付相等于房价2%的手续费。

槟城政府也建议在2014年1月起向购置产业的外国人征收3%税务。

兴业研究对以上这些措施并不让人感到意外，因州政府之前已给予“警告”。

因此，在2014年预算案打房措施，加上需求疲弱，兴业研究预见发展商在上调售价面临转嫁成本的限制下，将因赚幅收窄而积极推出市场行销以刺激买气。

因此，这意味发展商或为税款提供补贴方式来协助外国买家。

“尽管一些精心设计的项目仍有强劲需求，但仅限于小部分的房产发展项目。”

需半年调整策略

兴业研究表示，许多产业股项，尤其在依斯干达特区有高曝光度的产业股自2014年预算案后已被投资者脱售，尽管估值或已将这些负面因素吸纳，但分析员预见未来数月将因缺乏短期催化剂而陷入窄幅波动。

同时，房产市场则需要3至6个月时间因条例变化而调整。

利息回扣取代DIBS

在政府意图抑制产业投机活动，或拖累新产业项目销售，丰隆投行研究相信，发展商将开发新措施来做出应对。

据分析员了解，一些发展商普遍在新项目避免提供“发展商承担利息计划”（简称DIBS），一些则为高层项目提供与DIBS机制类似的利息回扣（Interest Rebate Schemes）。

根悉，一些发展商提供类似DIBS的利息回扣，即买家在两年期限内，先缴付利息予银行，再向发展商索取回扣。

以UEM阳光（UEMS，5148，主板产业股）为例，每月提供4000令吉现金回扣于Mont Kiara的Arcoris项目，为期两年。

丰隆投行研究表示，监管单位对于这些措施的看法仍未被厘清，但他相信发展商推出新应对政策的可能性相当大。

兴业研究以及丰隆投行研究对于产业领域持“中和”看法，兴业研究首选股为IJM置地（IJMLAND，5215，主板产业股）、恒大置地（TAMBUN，5191，主板产业股），以及华阳（HUAYANG，5062，主板产业股），因他们具强劲基本面且较少覆盖外资买家。

丰隆投行研究仍倾向选择有地城镇发展商，如金群利集团（MATRIX，5236，主板产业股），因他们顾客目标以自住业主为主，而不是投资者。

[南洋商报]

年輕人口支撐房市‧馬星續購雪隆地皮

（吉隆坡11日訊）馬星集團（MAHSING，8583，主板產業組）依然看好大馬產業的長期前景，主要獲得大馬人口年輕，即70%人口年齡落在40歲以下，而大馬房屋擁有率則達約65%等利好的支撐。

40歲以下人口佔70%

聯昌研究指出，該公司最看好巴生河流域產業，主要是政府在此區域推行多項大型基建計劃，從而也推動產業領域。有關計劃包括捷運地鐵及高速鐵道計劃；而在大吉隆坡計劃下，在2020年時的人口將增加至1千萬人。

該公司管理高層最近到歐洲進行一項非交易巡迴會上，回應歐洲基金經理提問時指出，該公司優先考慮市場仍然是巴生河流域，因為規模較龐大、人口成長強勁，以及是大馬首都及金融中心。

打造城鎮產業

該公司依然覬覦巴生河流域更多地皮，占地介於100英畝至700英畝之間，以供發展城鎮導向的產業發展計劃。

目前外資持有該公司的28%股權，可說是外資持股較高股項，不過，這比2007年持有35%來得低。該公司董事經理兼創辦人丹斯里梁海金則持有該公司35%股權。

預料依斯干達房產供過於求

馬星對柔州依斯干達區前景較為謹慎，預料數年後可能出現供過於求情況，特別是一些高檔共管公寓完成後浮現。而檳城及沙巴的產業市場規模較小，惟該公司也有顯著投資計劃。

該公司今年初推行的3配1附加股計劃籌得約4億令吉資金，其中3億5千萬令吉則準備充當收購地皮用途。上週五，該公司推行的5送1紅股計劃除權，使股本增至13億6千萬股。

截至今年首季，馬星的淨負債率為0.19倍，預料截至今年杪時將揚升至0.4倍，這將包括之前以6億2千500萬令吉收購3項地皮的部份付款在內。

馬星集團淨負債率比地皮成本增長率較低，主要是其收購的沙巴地皮是分成3.5年支付，擁有增購另外7億令吉地皮，而資產負債表也不會過於擴張。

由於股本擴大，聯昌相應調整每股盈利預測，並預測馬星集團2013年淨利為2億8千680萬，2014年為3億4千510萬，以及2015年為4億2千300萬令吉，預測2013至2015年的每股淨股息，介於8.5仙至10.5仙，使其派發比例介於34%至40%。

聯昌指出，馬星依然是首選產業股，並給予“超越大市”評級，主要是其強勁盈利成長、新銷售額，以及持續收購更多地皮等，都是價值重估的催化利好因素。（星洲日報／財經）

Mah Sing bullish on RM3b sales

KUALA LUMPUR: Mah Sing Group Bhd is bullish on achieving sales of RM3 billion in fiscal 2013 and this time it will roll out more products targeting foreign purchasers.

The group plans to increase the base of its foreign purchasers from the current 5-6 per cent to 10-15 per cent, says group managing director cum group chief executive, Tan Sri Leong Hoy Kum.

Mah Sing has about 40 ongoing projects that have remaining gross development value (GDV) of over RM20 billion.

With a cash pile of RM545.3 million, it plans to roll out RM3.76 billion worth of new products next year from existing and new projects, Leong said in a statement yesterday on its third quarter results.

For the nine months ended September 30, 2012, Mah Sing's net profit rose 37 per cent to RM175.2 million from the corresponding period in the previous year, driven by changes in property mix.

Revenue was up 16 per cent to record RM1.3 billion, attributable to property development activities carried out in Kuala Lumpur, Klang Valley, Penang Island and Johor Baru.

Mah Sing's unbilled sales as at September 30 were around RM2.95 billion or 2.2 times the revenue recognised from the property division in 2011, giving the group significant earnings visibi-lity.

For fiscal 2013, Mah Sing is targeting to achieve 59 per cent sales from its projects in Greater Kuala Lumpur, 20 per cent from Johor, 14 per cent from Penang and six per cent from Sabah.

Leong said the star performers for 2013 will be Southville City in Bangi, M Residence 1 and 2 in Rawang, Kinrara Residence in Puchong and Garden Residence in Cyberjaya.

"We have consistently achieved more than RM2 billion sales since 2011, and our stable of 40 projects will enable us to continue sustaining our sales," he said. 

Mah Sing is on track to meet its 2012 sales target of RM2.5 billion, having achieved about 90 per cent or close to RM2.2 billion as at November 15.

Having recently concluded an enbloc sale, Mah Sing is upbeat there would be more deals ahead. Since 2007, Mah Sing has completed seven enbloc deals with institutional and private investors.

[btimes]

年薪1.6 亿 林国泰蝉联最高薪酬董事

（吉隆坡15日讯）最新统计显示，云顶（Genting，3182，主板贸服股）2011年付给董事部的薪酬高达1.18亿令吉，不仅对公司董事非常慷慨，掌舵人丹斯里林国泰也获至少1.13亿令吉，毫无悬念蝉联大马最高薪酬榜首。

本地财经杂志《马来西亚商业》每年一度的“最高董事薪酬榜”

出炉，虽欧债风暴造成经济不景，但2011年整体的薪酬支出，却高于2010年。

排名首20的公司，共支付5亿3495万令吉给董事部，较2010年上扬17%，也占排行榜中50家公司总薪酬的60%以上。

其中，云顶付给董事的薪酬高居不下，共1亿1769万4000令吉，付给单一董事最高薪酬也是榜中之最，介于1亿1300万至1亿1305万令吉。

该杂志称，云顶并没有指明哪一位云顶董事获得最高薪酬，但相信是执行董事兼总执行长丹斯里林国泰。

IOI董事部薪酬增7%

这意味着林国泰的薪酬，已经占云顶董事总薪酬支付的96%，更是排行榜中唯一薪酬过亿的单一董事。

不仅如此，云顶大马（GenM，4715，主板贸服股）支付也同样支付4625万令吉以上，位居第三；董事部总薪酬为4852万9000令吉。

“但云顶和云顶大马支付给单一董事的最高薪酬，可能是同一人，不排除重叠计算的可能性。”

名列亚军的IOI集团（IOICorp，1961，主板种植股），去年共支付了6030万1000令吉给董事部，较前年提高7.13%。

该公司支付给单一董事的最高薪酬，估计为创办人丹斯里李深静，约获5675万至5680万令吉。

杨忠礼3公司入榜个人薪酬2675万

根据调查，丹斯里杨忠礼旗下三家上市公司均跻身排行榜。

这包括排名第五的杨忠礼机构，以及分别排名26、27位的杨忠礼电力（YTLPowr，6742，主板基建股）和杨忠礼洋灰（YTLCmt，8737，主板工业产品股）。

这三家公司支付给杨忠礼的薪酬，高达2675万3令吉。

成功机构 联昌国际董事薪酬减

有人欢喜有人愁，在董事部薪酬普遍调高的同时，成功机构（BjCorp，3395，主板贸服股）和联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）却降薪酬支付。

成功机构董事部薪酬为2067万令吉，按年减少12.5%。支付给单一董事的最高薪酬介于1035万至1040万令吉，同样低于前年的1170万至1175万令吉。

同样的，联昌国际的薪酬支付亦降低10.9%至1649万令吉，而董事经理兼总执行长拿督斯里纳西尔的薪酬，也从前年的1200万令吉，降低至870万令吉。

在二十大排行榜中，降低董事部薪酬的公司尚有陈唱摩多（TChong，4405，主板消费产品股）和明讯（Maxis，6012，主板贸服股）。

侨丰控股 布米阿马达 董事薪酬飙300%

值得注意的是，在前20名最高薪酬排行榜中，侨丰控股（OSK，5053，主板金融股）和布米阿马达（Armada，5210，主板贸服股）董事部的薪酬按年飙涨约300%！

据调查，侨丰控股董事部薪酬2634万7000令吉，较前年651万令吉飙304.72%，支付主席拿督聂莫哈末丁至少2260万令吉，名列第四。

布米阿马达董事薪酬则从前年557万5000令吉，劲扬296%至2206万令吉。总执行长哈山巴斯马薪酬985万令吉以上，排第11。

同样取得标青涨幅的尚有杨忠礼机构（YTLCorp，4677，主板建筑股）和IJM（IJM，3336，主板建筑股），按年涨幅分别为56%和57.1%。

薪酬公开透明度低 公司亏损却付高薪

《马来西亚商业》称，此调查时根据公司年报资料，列出超过600家董事薪酬范围在30万以上上市公司。

在这当中，极为少数公司确切公开支付予高级执行人员的薪酬，此外，也有部分公司即使蒙受巨额亏损，仍然派发高额薪酬给董事。

从排行榜中可看出，前40家公司支付给单一董事最高薪酬，都高于300万令吉，只有前十家薪酬数额在千万令吉以上。

在总董事薪酬方面，40大公司最少都支付400万令吉给董事部，27公司超过千万令吉，只有云顶过亿。

[南洋商报]

房产劲卖推动 派息11仙 马星全年净利涨43%

（吉隆坡28日讯）受益于产业销售走强，马星集团（MahSing，8583，主板产业股）截至2011年12月31日财年，全年净利增长43%，并建议派发11仙的终期股息。

马星集团发表文告宣布，公司成功突破全年20亿令吉的销售目标，取得22亿6000万令吉的佳绩，较2010年的15亿5000令吉高出46%。

营业额扬41%

产业销售成绩良好，促使马星集团全年净利大涨42.76%至1亿6855万6000令吉，上财年为1亿1807万1000令吉；营业额则从上财年的11亿1010万8000令吉，涨41.49%至15亿7069万6000令吉。

末季方面，公司录得41.05%的营业额增长，即从上财年的2亿9928万4000令吉，涨至4亿2212万6000令吉；净利报4103万2000令吉，较上财年的3135万令吉增长30.88%。

同时，公司董事部建议派发11仙的终期全年股息，相等于净利的40%以上，符合公司的派息政策；上财年为7.60仙。

单季每股盈利为4.93仙，累积全年每股盈利达20.27仙，上财年分别为3.77仙和14.20仙。

今年销售目标25亿

文告指出，截至12月31日，马星集团的未入账销售额高达22亿1000万令吉。

马星集团董事经理兼总执行长丹斯里梁海金表示，2012年销售目标为25亿令吉，预计其中77%将来自中马。

过去1年来，位于雪隆区的产业发展计划和商业工程，为该公司贡献最多营收，当然，槟城和柔佛的贡献也不可忽视。

“截至2月15日，我们已成功取得3亿3800万令吉的销售成绩，正确地朝我们的目标迈进。”

梁海金表示，截至去年秒，公司的净资本负债比率处于0.29倍的舒适水平，且手持6亿6570万令吉现金。

今年推30亿产业

他透露，目前公司拥有1060英亩未开发地库，料将带来148亿令吉发展总值与回酬。

当中，超过8%%的土地仍在成长和策划阶段，可让公司忙上5至7年。

“今年，我们计划推介总值30亿令吉的产业计划，占了我们今年推介目标的70%，这些计划位于赛城、吉隆坡、槟城和柔佛。”

根据公司2012年推介目标，其中75%来自高档住宅计划、22%是商业计划，而其余的3%会是工业工程。

[南洋商报]

檳州高檔房產反應熱

馬星集團（MAHSING，8583，主板產業組）的Southbay超級豪華房宅（Legenda@Southbay）已全部售出，轉手價逼近百萬令吉，推售時每單位售價在73萬令吉之間。該集團已推售其Lengenda獨立式洋樓，與另一款豪華房宅Garden Villas@Hijaun Residence類似，每單位售價360萬令吉，取得不錯訂購率。

該集團也收購了峇都丁宜一塊土地（發展總值8億令吉），準備興建高檔住宅房屋，每單位售價在140萬至220萬令吉之間。

東方產業（E&OPROP，3468，主板產業組）的斯里丹絨檳榔發展計劃，其中Quayside Resort Tower 1&2，幾乎已被悉數訂購，Quayside Resort 1低密度單位，每平方尺售價估計770令吉。據瞭解，Quayside Resort Tower 1&2，最高售價每平方尺高達1千令吉，應該是檳州島上住宅產業售價最高的水平。

Straits Quay是一個以海濱零售單位為主的產業，其中食品店佔大多數，超過三分之二的商店已出租，東方產業在斯里丹絨還有另外740英畝的土地待開發，以發展產業計劃。（星洲日報／投資致富‧產業傳真）

[星洲日報／投資致富]

Stocks to watch 20111214: DRB-Hicom, Proton, GoldIS, Faber, Mah Sing

KUALA LUMPUR (Dec 13): DRB-HICOM BHD [] and PROTON HOLDINGS BHD [] would continue to be in focus on Wednesday amid the heavy newsflow despite analysts’ caution that DRB-Hicom’s takeover of Proton might not add value.

The latest development was Proton adviser, Tun Dr Mahathir Mohamad that the buyer of Khazanah Nasional Bhd's 42.7% stake in the national car maker might have to inject maybe another RM2 billion more.

Dr Mahathir, the prime mover behind the national car project, said at the moment, Proton cannot make progress, introduce new vehicles and all that, because of shortage of funds.

The call warrants of Proton and DRB-Hicom were very actively traded on Tuesday on expectations of DRB-Hicom’s purchase of the Khazanah stake.

Other counters which could see trading interest are GOLDIS BHD [], FABER GROUP BHD [], MAH SING GROUP BHD [], RAMUNIA HOLDINGS BHD [].

GoldIS’s net profit for the third quarter ended Oct 31, 2011 surged to RM237.4 million from RM11 million a year earlier, due mainly to the gain on disposal of a subsidiary amounting to RM221.2 million. Revenue for the quarter rose 49.7% to RM75.82 million from RM50.64 million in 2010.

It declared a gross second interim dividend of half a sen and 9.50 sen single tier per ordinary share, to be paid Jan 18, 2012.

As for Faber, Al Femah Contracting and Transporting Establishment is seeking RM13.10 million in claims from Faber Group Bhd’s subsidiary and Projek Penyelenggaraan Lebuhraya Bhd (Propel).

Faber said its subsidiary Faber Limited Liability Company (Faber LLC) had received a summons and statement of claim from Al Femah in the UAE.

Ramunia posted net profit of RM112,000 in the fourth quarter ended Oct 31, 2011 compared with RM30.36 million when there was a one-time writeback from a previously concluded scheme of arrangement. Its revenue was RM15.67 million compared with only RM992,000 a year ago. Its earnings per share were 0.02 sen compared with 4.91 sen.

For the financial year ended Oct 31, 2011, its net profit plunged to RM4.66 million from RM65.78 million in the previous financial year. Its revenue fell 45.6% to RM18.95 million from RM34.86 million.

Mah Sing Group Bhd has disputed with the joint venture partners for the proposed development of a piece of prime land along Jalan Tun Razak here and had maintained the agreement is valid.

Mah Sing said on Tuesday the two parties -- Asie Sdn Bhd and Usaha Nusantara Sdn Bhd -- had claimed the joint venture agreement (JVA) for the development of the 4.08 acres site had lapsed “and is of no effect from Dec 2, 2011” as the conditions were not met.

“Mah Sing however, takes a different position and maintains that the JVA has not lapsed,” it said, referring to its Dec 6 announcement that it waived the conditions in the Aug 2 announcement.

S P Setia Bhd’s request for more time to fulfill the conditions in its purchase of 1,010.5 acres of land in Ulu Langat, Selangor for RM330.13 million was rejected by the vendor Ban Guan Hin Realty Sdn Bhd.

S P Setia said Ban Guan Hin Realty did not agree to an extension of the period to fulfill the conditions, including securing the Estate Land Board’s approval for the sale and transfer of the land to the purchaser.

MAHSING posted Nine-month net profit 127.524 million (increased 47.05%)

MAHSING posted Nine-month net profit 127.524 million (increased 47.05%)

马星集团全年销售额破20亿

（吉隆坡21日讯）马星集团（MahSing，8583，主板产业股）截至今年11月15日全财年，取得约20亿4000万令吉销售额，突破全年的20亿令吉销售额目标。

马星集团总执行长兼董事经理丹斯里梁海金说：“我们的盈利也非常强劲，截至今年9月30日止，未入账销售额大约是21亿4000万令吉，比2010财年所获得的产业发展营业额高出逾2倍。”

截至今年9月杪第三季，马星集团净赚4322万4000令吉，比上财年同期的2967万8000令吉劲扬45.64%。

现财年第三季营业额则报4亿2069万6000令吉，较上财年同期的2亿8346万2000令吉弹升48.41%。

每股盈利15.34仙

公司截至今年9月杪首三季净利达1亿2752万4000令吉，比上财年同期的8672万1000令吉剧增47.05%；现财年首三季营业额则比上财年同期的8亿1082万4000令吉大增41.65%，报11亿4857万令吉。

截至今年9月杪第三季，公司每股盈利为5.20仙，上财年同期为3.57仙；现财年每股盈利则达15.34仙，上财年同期为10.43仙。

梁海金说：“无论是销售额或财务表现，我们都达致与超出市场预期，我们将借着强大的品牌、良好的概念和设计以及合适的产品，继续超越市场预期。”

他指出，公司营业额与盈利来源，主要是来自于吉隆坡、巴生谷、槟岛与新山的产业发展计划。

展望2012财年，梁海金称：“我们已经设下25亿令吉的销售目标，我们乐观看待可继续取得强劲的销售增长势头，因为我们的产品都符合市场需求，以及位于理想地点。”

[南洋商报]

Stocks to watch 20111122: Triplc, Harvest, Alam Maritim, Eversendai, Mah Sing

KUALA LUMPUR (Nov 22): Market sentiment is expected to be cautious on Tuesday with investors again staying on the sidelines as the euro zone's debt crisis struck again at the heart of Europe.

In the UK, bank and commodity stocks weighed on the FTSE 100 at midday on Monday, with clouds gathering over the prospect for global growth as U.S. debt talks broke down and France was told it could lose its Aaa rating from Moody's, Reuters reported.

Meanwhile, billionaire investor Warren Buffett warned of a major flaw in the 17-member euro zone system and added it would take more than words to fix it.

At Bursa Malaysia, which saw the FBM KLCI sliding 1.4% or 20.32 points to 1,434.08, dragged by key blue chips including Genting, MISC and index-linked PLANTATION [] stocks on Monday, there would not be any rush to buy equities.

Among the stocks to watch are TRIPLC BHD [], HARVEST COURT INDUSTRIES BHD [], ALAM MARITIM RESOURCES BHD [], Eversendai Corporation Bhd, MAH SING GROUP BHD [], LATEXX PARTNERS BHD [] and UNITED PLANTATIONS BHD [].

Triplc will be uplifted from the Practice Note 17 classification on Tuesday after it had regularised its financial condition.

This will see the listing and quotation of 6.367 million settlement shares issued pursuant to the capitalisation of RM6.36 million or 25% of the RM25.47 million in debts owing by the group to certain substantial shareholders and creditors and the waiver of the remaining 75% of such debts amounting to RM19 million.

Also to be quoted are 64.02 million shares of RM1 each issued under the consolidation of every 100 shares of 43 sen each into 43 shares subsequent to the reduction of the paid-up b cancelling 57 sen of the par value of each of the 148.88 million shares in issue after the capitalisation.

Harvest Court announced Mohd Nazifuddin Najib has resigned as an independent director on Monday. He was appointed to the board on Oct 28. Nazifuddin still owns 3.98 million Harvest Court shares.

Alam Maritim’s third quarter net profit rose 50.5% to RM13.33 million from RM8.92 million a year ago, underpinned by its offshore support vessels segment. Its revenue increased by 71.3% to RM116.03 million from RM67.69 million while earnings per share were 1.70 sen compared with 1.20 sen.

Eversendai’s order book increased to RM1.60 billion with the latest contract secured by its subsidiary Shin Eversendai Engineering (M) Sdn Bhd to build part of the Manjung power plant. The contract was for the boiler and auxiliary equipment for the Manjung Unit 4, which was awarded by Alstom Services Sdn Bhd.

Mah Sing’s earnings jumped 45.6% to RM43.22 million in the third quarter ended Sept 30, 2011 from RM29.67 million.

It said the performance was underpinned by strong sales which exceeded the RM2-billion mark as up to Nov 15, due to the strong branding and the flexibility afforded by its comprehensive portfolio of PROPERTIES [].

Latexx Partners’ net profit for the third quarter ended Sept 30, 2011 fell 27.8% to RM12.73 million from RM17.63 million a year earlier, due mainly to the persistently high raw material prices and the weaker US dollar. Its revenue for the quarter slipped 6.2% to RM121.81 million from RM129.88 million in 2010.

United Plantations’ net profit for the third quarter ended Sept 30, 2011 jumped 32.6% to RM105.15 million from RM79.27 million a year earlier, driven mainly by significant improvement in the selling prices of crude palm oil (CPO) and palm kernel (PK). Its revenue for the quarter surged 59.3% to RM439 million from RM275.54 million in 2010.

The plantation company declared an interim dividend of 18.75 sen net per share for the year ending Dec 31, 2011, and a special dividend 11.25 sen net per share, to be paid on Dec 21.

国行新指南影响富人贷款能力 高档产业料首当其冲

（吉隆坡18日讯）分析员认为，国行“自律融资指南”将影响富裕者的贷款能力，高档产业的销量料首当其冲。

国行在该指南下宣布，所有贷款从明年起以借贷者的净收入为计算基础，即扣除税务，以及缴付公积金后的收入，不再以总收入为指标。

肯南嘉投资研究主管陈建尧表示，相对于总收入，高收入人士的净收入有着很大的差别。

他说：“净收入比总收入低很多，表示他们的借贷额也会低很多，从而降低了他们的购买能力。”

“银行是以收入的指定倍数来计算和考量，以决定是否批准客户欲借贷的房贷额。因此，以高收入群为目标买家的高档产业，将面对一定的打击。”

涨幅放缓

他补充，随着目标买家的购买能力滑落，高档产业的销量会趋弱，售价的涨幅因而会放缓。

“除了高档产业，整体市场多少也会受到影响，毕竟市场需要时间来消化和适应新措施。”

增长率虽放缓 银行业贷款素质料改善

至于银行领域，陈建尧的看法是，新措施能带来提高资产素质的好处，惟会导致贷款增长放缓。

但他认为，由于国内的家庭贷款多来自中低收入群，即高收入群的比重很少，整体贷款的增长表现，应该不会有严重放慢的现象。

“相对于高收入群，中低收入群的总收入和净收入的差别并不多。因此，我相信他们在借贷方面不会面对很大的冲击。”

事实上，他披露，如今有些银行已经开始推行以客户的净收入来进行贷款评估，所以，它们并不会受新措施影响。

盈利更稳定

“以净收入为贷款评估基础，虽然会导致贷款增长放缓，惟这有助减少银行所面对的风险。银行的盈利不一定会比之前减少，但会有更稳定的表现。”

另一方面，对于汽车贷款期限限制于最高9年的措施（2011年11月18日之后生效），陈建尧则认为，这不会冲击汽车业者和销量，因为国内只有少数人士借贷9年或以上的车贷。

姚金龙：贷款市场更健全

大马评估机构（RAM）首席经济学家姚金龙认为，国行的各新措施有助于巩固本地贷款市场的基础，从而让市况更加健全。

他说，国行的新措施旨在确保借贷市场更加健全。尽管之前已实施多项措施，但本地贷款增长依然相当强劲。

“当然，新措施或多或少会影响本地银行的贷款业务，但鉴于国内银行贷款如今仍取得双位数增长，银行因而不会面对很大冲击。”

利益受保护

姚金龙认为，以净收入作为贷款评估基础，能确保银行借贷更有素质的贷款，这对于银行和借贷方，都带有好处。

“同样，部分借贷者也会受新措施冲击，但他们的利益却会受到更好的保护，因以净收入来贷款能够确保他们具备良好偿债能力。”

他指出，在家庭贷款对国内生产总值的比率已达77.6%的情况下，上述措施也有助于控制或放缓这比率的走势，好让本地贷款市场拥有更稳定的基础。

“这属于长期性的措施，即短期内虽可能导致国内的消费活动和国家经济增长放慢，但长期内却能确保借贷市场维持健全，以继续为国家做出稳定贡献。”

姚金龙补充，银行贷款市场竞争激烈，也是导致国行实施新措施的原因，而相对于调高利率，新措施更有助于保护这些脆弱的领域。

市场情绪影响 产业股短期见卖压

陈建尧相信，国行的“自律融资指南”新措施，可能会影响国内产业股项的走势，短期内会面对卖压。

他说，受新措施宣布所冲击，本地产业股短期内可能会面对卖压。
“不过，专注于发展价格廉宜房屋的华阳（HuaYang，5062，主板产业股），应该不会受到影响。”

汽车股不受影响

同时，他认为银行股走势，也多少会受市场情绪的影响，但汽车股项则不会受打击。

周五闭市时，本地产业股的走势起落互见。

其中，实达集团（SPSETIA，8664，主板产业股）以3.84令吉平盘挂收。

马星集团（MahSing，8583，主板产业股）报2令吉，跌5仙。

双威（Sunway，5211，主板产业股）则报2.35令吉，跌2仙。

银行股方面，联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）报6.87令吉，无起落。

马银行（Maybank，1155，主板金融股）则报8.25令吉，跌5仙。

大众银行（PbBank，1295，主板金融股）报12.54令吉，跌14仙。

[南洋商报]

馬星QSR普遍受看好

讀者林哲宇：

問（一）：馬星集團（MAHSING，8583，主板產業組）最近有很多新產業計劃，而且地點都很好，它的業務前景如何？公司負債？

（二）：QSR品牌（QSR，9415，主板貿服組）前景和股息如何？可進場的適當價位是多少錢？

答：（一）據證券研究於今年8月份報告顯示，馬星集團在巴生河流域、檳城及新山等擁有35項產業發展計劃，發展總值145億令吉，足可忙碌5至7年。

接著2011年10月初，由於全球經濟前景較不明朗，特別是歐美經濟前景較為暗淡，在本地7家證券研究中，其中4家對它給予買進建議，而目標價是介於2令吉36仙至2令吉93仙。

另一家給予中和評級，目標價為1令吉71仙。至於另外兩家則給它落後大市評級，12個月里的目標價分別為1令吉55仙及1令吉88仙。

而截至2011年財政年首半年的淨負債率僅為21%或是比例0.21倍，仍然擁有收購更多地皮的空間。它擁有的現金達到8億零300萬令吉。

（二）聯昌研究於今年8月杪報告指出，看好QSR的業務前景，主要是該公司活躍進行股票回購行動，從而為股票提供一定的支撐力，以及旗下公司食品產品的平均銷售價格進一步改善，以及成功打進新市場等利好因素。

股息方面，在截至2011年6月30日止次季，建議派發每股5仙中期股息。

至於可進場適當水平，據今年8月杪的2家證券研究給予的評級顯示，未來12個月的合理目標價，分別為6令吉13仙，及7令吉22仙，而評級是中和及超越大市。不過，當時馬股正好開始調整。（星洲日報／投資致富‧投資問診室）

[星洲日報／投資致富]

与马星达致96单位交易 中国公司2亿买公寓

（吉隆坡10日讯）马星集团（MahSing，8583，主板产业股）将满家乐Icon Residence产业的96个单位，整批出售给一家中国公司，总值2亿2080万令吉；而中国公司将会负责Icon Residence的外观工程，作为交换条件。

马星集团今日发文告指出，这家中国机构将会以总值2亿2080万令吉，或是相等于每平方尺1200令吉，整批买入满家乐Icon Residencec的96个服务式公寓单位，并且委任马星集团为这些单位的独家行销商。

委任马星独家行销

尽管文告并没有言明这家中国公司的身分，不过，根据可靠消息告诉《南洋商报》，马星与这家公司已签署了相关合约，而这家来自北京的中国公司，目前还未做好准备对外宣布身分。

与此同时，这家中国公司将会负责马星在满家乐上述发展工程的外观工程，并根据建筑素质评估系统（CONQUAS）的标准，完成这项工程。

随着达成这宗整批买卖的协议，Icon Residence的销售额，目前已经超出了60%。

马星集团董事经理兼总执行长丹斯里梁海金指出，“我们对这一宗交易深感激励，这显示对方对我们的发展计划投下信任票。

屋价会有上涨空间

这是一项双赢计划，我们相信这项工程一旦完成，屋价将会有很多上涨空间，而马星也无需掏出另一笔现金，以完成工程。”

梁海金也说，这是一种新手法，因为它让马星集团从建筑成本中释放更多信心，好让该公司可利用这笔现金进行其他工程。

“这同时也为马星集团接下来的发展计划设下先例，”

满家乐Icon Residence为本区域第一项以地中海风格作为发展主题的服务式公寓项目，在3座建筑物中拥有260个单位，属于低密度的住宅发展工程。

[南洋商报]

多空一线：马星集团上挑RM1.95

美股道琼斯工业指数10月10日大幅弹升，带动港股恒生工商指数与日股日经225指数周二间相随反弹。

富时隆综合指数也告同步反弹了，30指数关联股项的交投趋势，持续领航大市反弹。

这项涨势主导着富时隆综合指数于10月11日间的大幅反弹，以1406.99点高开后以1411.65点报收。

富时隆综指30只成分股，处于持续技术反弹行情中。

富时隆综指于周二间的整日波幅，介于7.75点（1406.99–1414.74点）间。

它于闭市时收1411.65点，按日涨14.61点或1.05%。

依从富时隆综指30只组合股项的表现来分析，大马股市持续处于技术反弹趋势中。

富时隆综指30只组合股项，显现一段短线反弹活动中，带领富时隆综指进入反弹走势中。上升股项为593只，下跌股项为171只。

马星集团（Mahsing，8583，主板产业股）于10月11日闭市时反弹了。

它于闭市时报1.81令吉，按日涨6仙或3.43%

马星集团的股价趋势，于10月11日间处于一道短线上升趋势线（B1:B2）。

60分钟分时线平滑异同移动均线指标（MACD），于10月11日处于一道短线上升走势线上爬升。

60分钟分时线图，于10月11日进入它的短期反弹走势中。

马星集团的60分钟分时线趋势，或会处于一段技术反弹走势中，将会于近期间尝试上挑1.82-1.95令吉的阻力位。

11/10/11行情

闭市：1.81令吉

起落：+6仙

最高：1.84令吉

最低：1.80令吉

成交量：47599宗

本益比：12.746倍

毛周息率：4.199%

52周最高：2.83令吉

52周最低：1.49令吉

敏源 技术分析教父

马星集团 料收购更多地库

目标价：2.05令吉

最新进展

马星集团（MahSing，8583，主板产业股）以总值22亿800万令吉，将满家乐Icon Residence产业的96个单位，大批出售给一家中国公司。

中国公司将会负责Icon Residence的外观工程，作为交换条件。

盘点分析

据悉，上述交易意味着建筑成本占发展总值（GDV，4亿800万令吉）约54%；马星集团无需预付任何建筑成本，这有助于加强该公司的现金流，让该公司进行更大型收购活动。

我们预计该公司将收购更多地库，应该会在巴生谷郊区，并配合2012年财政预算案的政策，打造经济实惠的房屋发展项目。

上述交易把马星集团的未入账销售推高至21亿2000万令吉，或相等于2.3倍2010财年产业营业额。截至目前，其销售额预计达19亿6000万令吉，或今年销售目标的98%。

分析：丰隆投资研究

Stocks to watch 20111006: Mah Sing, plantations, MEGB, UEM Land

KUALA LUMPUR: Despite the rally on Wednesday, Oct 5, which enabled the FBM KLCI to snap two days of losses, investors are expected to stay on the sidelines until the economic outlook of the US and Europe is on a much firmer footing.

A one-day rally, led by local funds, would not be enough to convince investors to start bottom fishing unless there is a more solid recovery overseas.

However, expectations of positive news from the Budget 2012 proposals could galvanise sentiment at least in the medium term.

In a recent report, RHB Research Institute said it expected the market volatility to continue. Its top picks, mainly include companies with stable cash flows, as well as those with above-market dividend yields, and thus reflect a more cautious stance.

“However, we also believe that the Government will likely accelerate execution of ETP projects, hence the inclusion of Gamuda in our list. Our back-test analysis shows that our top picks tend to outperform the benchmark index during market downturns (e.g. 2008) and at least perform in line during market upturns,” it said.

RHB Research said year-to-date, some sectors underperformed due to global macroeconomic issues (semicon, banks, transport), while others were affected by domestic issues (CONSTRUCTION [], building materials), cyclical reversals (oil & gas, PLANTATION [] and timber), and specific issues (utilities and motor).

“Three sectors outperformed for the YTD including media (+5.4%), insurance (+8.7%) and telecom (+16.4%). For each sector, the star performers were MCIL (+20.9%), Kurnia Asia (+26.7%), MNRB (+12.6%), DiGi (+28.9%) and TM (+31.3%),” it said

Among the stocks to watch on Thursday are MAH SING GROUP BHD [], plantations, Masterskill Education Group Bhd (MEGB), UEM LAND HOLDINGS BHD [] and REXIT BHD [].

Mah Sing plans a lifestyle township in Rawang with an estimate gross development value (GDV) of RM948 million.

It was acquiring Semai Meranti Sdn Bhd which owns 225.7 acres of freehold within the Northern Growth Corridor in Rawang, for RM57 million.

“The land will be developed into a lifestyle township with an estimated GDV of approximately RM948 million, offering beginner homes priced from RM390,000,” it said.

Plantations would continue to be weighed down by weaker crude palm oil futures which had fallen to more than a year’s low. CPO for third-month delivery fell RM25 to RM2,785 on Wednesday.

Over the past few days, plantations were among the major losers. On Wednesday, PPB fell 30 sen to RM15.76, United Plantations 28 sen to RM17.20, BLD Plantations 20 sen to RM5.60, KLK 16 sen to RM20.

In Masterskill Education Group Bhd (MEGB), Siva Kumar s/o M. Jeyapalan has emerged as a substantial shareholder in the education group. A filing showed he acquired 41.20 million shares or a 10.05% stake on Wednesday.

The Inland Revenue Board has notified UEM Land Holdings Bhd’s unit Bandar Nusajaya Development Sdn Bhd (BND) to pay RM73.836 million as additional tax and penalty for the year of assessment 2006.

It said BND has started the appeal process against the additional assessment.

“After taking into account the various advice from the consultants, the company believes that the grounds for the appeal are valid and hence no additional provision for income tax has been made by the company,” UEM Land said.

In Rexit Bhd, Chia Kwoon Meng has emerged as a substantial shareholder with 9.813 million shares or 5.3%. A filing showed he acquired the shares on Sept 7.

Interestingly, he ceased to be a substantial shareholder of FUTUTECH BHD [] after he disposed of 2.58 million shares in the open market on Sept 23.

Mah Sing plans Rawang township, GDV RM948m

KUALA LUMPUR: MAH SING GROUP BHD [] plans a lifestyle township in Rawang with an estimate gross development value (GDV) of RM948 million.

It said on Wednesday, Oct 5 it was acquiring Semai Meranti Sdn Bhd which owns 225.7 acres of freehold within the Northern Growth Corridor in Rawang, for RM57 million.

“The land will be developed into a lifestyle township with an estimated GDV of approximately RM948 million, offering beginner homes priced from RM390,000,” it said.

MAHSING Volume Distribution

                            1 Day

                            5 Day
                            5 days chart excludes current trading day's data

                            10 Day
                            10 days chart excludes current trading day's data

MAHSING Historical Charts

Weekly Price Chart

30 Day Chart

2 Weeks Historical Intraday Chart

6 Month Chart

6 Months Historical Daily With Technical Indicators

6 Months Historical Candlesticks With Technical Indicators

1-Year Historical Daily Chart

1 Year Historical Daily With Technical Indicators

5-Year Historical Daily Chart

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