（吉隆坡10日讯）柔佛珍（JohoTin，7167，主板工业产品股）通过附加股筹资，可在2012年底转为净现金公司，分析员估计该公司中短期内可维持净现金水平。
柔佛珍日前献议，以3普通股配1附加股及送1免费凭单的方式，发行2332万6333附加股，及送2332万6333免费凭单。
可筹得2570万令吉至6090万令吉之间。
在资金用途上，1500万作为购买土地及建筑工厂或仓库；另外500万令吉购买配备；515万9000令吉作为营运资本，剩余的50万令吉作为有关计划需要的费用。
侨丰投资研究分析员表示，在估计可筹获最高款项的情况下，柔佛珍有意把款项用于营运资本，缴付人力资源开支，或银行贷款。
“该偿还银行贷款的举动，最终将可降低整体的利息成本。”
大股东全面认购
虽然附加股发售价尚未敲定，但分析员指出，在每股1.10令吉的参阅发售价，相当于5天加权平均市价（WAMP）1.51令吉有27.4%折扣的情况下，柔佛珍大股东将会全面认购该附加股。
因此，分析员也建议投资者同样认购该附加股，并维持该股“买入”评级。
他指出，拥有高流通性和强劲盈利增长前景的乳制品制造业务的柔佛珍，将很快落入机构投资者的眼帘。
“所以，我们认为柔佛珍值得给予高额的本益比估值。”
他们根据分类加总估值法（Sum of parts）计算来给予该股2.38令吉的目标价，当中涵盖2013财年锡罐制造业务的6.5倍本益比，及乳制品制造业务的10倍本益比。
乳制品业绩可翻倍
分析员也指出，柔佛珍筹资为旗下业务，尤其是乳制品制造业务增添设备后（预期在2013年上半），将可能把乳制品制造业务的营业额倍增提升。
“我们预测乳制品制造业务在2013年下半年的贡献将会明显提高，所以把该业务2013财年的本益比，从原本的8倍上调至10倍。”
受到发行附加股消息的影响，柔佛珍股价连续两天出现往下调的现象，闭市时，该股全日下跌3仙或-1.648%，报1.79令吉，成交量有21万9900股。
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