首季業績標青‧同行競爭激烈‧安聯金融抵禦力強

（吉隆坡17日訊）安聯金融（AFG,2488,主板金融組）首季業績標青，分析員認為是個好開端，惟能否持續是關鍵，特別是面對大資本同業激烈競爭，其小資銀行的保守抗禦優點，料可爭回一點加分。

肯納格研究表示，最新業績顯示，該公司為最具抗禦能力的本地銀行，特別是未來12個月經營環境放緩，其保守貸款成長、較低新呆賬形成、以及過去激進的撥備政策等。

豐隆研究指出，該公司的優勢包括強勁的資產素質、新管理層及領導層推動策略，隔夜政策利率調升的正面影響，潛在撥備攤銷回收，以及潛在的併購等。

而主要不足之處，則是來自大資本同業的激烈競爭，使它的貸款成長最緩慢。

聯昌研究將2012至2014財政年每股盈利預測調高0.5〜1%，主要是降低減記貸款比例至2.5〜2.7%（之前為2.9%），借貸回酬率減25個基點，非利息收入預測調高7〜14%。

興業研究表示，由於最新業績標青，將2012至2014年淨利預測調高3.4〜5.3%，主要是較高非利息收入預測。同時，每股淨股息預測則從每年7仙調高至11.5仙〜12.5仙。

大馬研究認為，目前該公司股價對賬面值低至1.4倍的吸引人水平。它的價值重估催化因素，包括營業額特別是貸款成長及非利息收入超出預測，以及2012財政年的股本回酬率至少13.5%。（星洲日報／財經）