Wednesday, July 27, 2011

玉楼金阙:保留良好准则●陈金阙

在证券委员会举办的资金市场五年大蓝图讨论会当中,有两个建议是让笔者听有点失望和迷惘的,不晓得所谓的“收集意见”,对象是那些德高望重的企业家、大股东、基金经理和分析员,还是大众、小股东、市井良民?

从最原始的合作模式来分析,大股东和小股东应该是有共同的利益,彼此互相扶持。

但大股东因大权在握,掌控了第一手资讯,往往比小股东更能知道公司未来的发展,下一步做出部署;而小股东除了有权力出席股东大会,行使投票权以外,其对公司的认知能力,不会优于一般大众,资讯方面,往往只能从公司发出的文告里寻找。

因此,关心公司的股东们,无不时时关注公司有甚么重要消息宣布,其中一个重要的资讯来源,就是公司每个季度的业务报告。

说到这个季度报告,笔者觉得相当自豪。

我国是首个要求上市公司、按每个季度提呈报告于交易所的国家,比起一些先进国家,至今仍未有此行动,它们该感到汗颜。

请原谅笔者不是会计师,不能了解每三个月准备报告是多么困难的事。

笔者只知道,做为一个关心业务发展的股东,每天登陆交易所网站查询公司最新进展已成为习惯;每三个月阅览公司业绩更是不可或缺的精神支撑:有甚么比早一步知道公司业务更重要呢?

季度报告应保留

从讨论会中,得知公司董事为准备这报告而疲于奔命,甚至以“没有意义”来形容它,深为劳苦功高的董事感到同情,百忙之余还要为这“没有意义”的东西开会;却也为如此不负责任的董事感到痛心,试问您一年开几次董事会议?

每三个月来聚一聚,了解公司进展不是挺好的吗?

这让我想到很多股东大会的议程,都是由大股东决策,例必通过的,那么提出来讨论,是否也浪费大家的时间,没甚么意义呀?难不成大股东太无聊了,来消遣一下自己?

到底季度报告,是否有展示的必要呢?站在小股东的立场,我认为是有绝对必要的。

我们小股东,平时已经很少机会知道公司业务进展,如今连这三个月一次的机会都被剥夺,在投资决策方面,肯定更陷于不利之地。

我们要抛出的第二个问题是,不公布季度报告,公司是否就不必准备报告了?答案是否定的。

那多做一个步骤,把它放上网,需要很困难的程序吗?那么最后一个问题,1999年推行至今,有没有公司做不到每个季度呈报这个要求?

答案是,还在挂牌的,从来没有。办不到的,公司业务必然出了问题,除牌或停牌很久已矣。

树良好准则不易

所以,唯有给予适当的压力,我们才能有所表现。推行了12年,业者早已适应,如今当局稍开偷懒之门,立刻引来逐臭之夫,须知,树立良好的行动准则不易,十年只可谓小有成就;败坏一个道德守则,三个月,不,三天就够了。

季度报告一废除,当权股东、基金经理,莫不喜上眉稍,第一手消息,已俨然成为囊中之物,无须尔等升斗小民分享。

至于提及要把半年业绩和一年业绩报告时限缩短成45天和2个月(目前为60天和6个月),市场的冷淡反应就如我们升斗小民预料中事,极尽揶揄所能。

我国前朝既然树立了每季业绩呈报的良好传统,今人何忍悔之?再举一铁证,国家的成长报告,有够复杂吗?再怎么复杂,国家可有意弃之,转为每半年呈报一次?与国家每季成长报告相比,阁下的公司可会更复杂?

如贪图个人之便,摧毁交易所的良好守则,为小股东制造诸多不便,希望阁下还是将公司下市,闭起门来自己爽,年年都不用呈报也没人投诉你。

●陈金阙 专业财务规划师
http://www.nanyang.com.my/node/369562?tid=687

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