皇帽和馬熔錫值得持有？

李君問：

皇帽釀酒廠（CARLSBG，2836，主板消費品組）及馬熔錫機構（MSC，5916，主板工業產品組）的現金狀況及前景如何？值得長期買進嗎？

答：在聖誕及農曆新年節慶帶動下，皇帽業績料更上一層樓，未來兩年財測最高獲分析員調漲11.5%。

倘若今年政府沒有調漲啤酒稅，預計將持續捎來穩定銷售，加上今年中旬舉行的歐洲國家杯足球錦標賽也是重大催化劑。該公司也計劃自行在國內生產數種特級品牌啤酒，以拉高整體賺幅水平。

最新的消息是指日本朝日啤酒（Asahi）將在大馬透過皇帽生產及銷售“Asahi Super Dry”啤酒，相信可進一步提昇皇帽的盈利、賺幅及市佔率。

皇帽首9月淨利揚25.37%

截至2011年9月30日，皇帽首9個月淨利揚升25.37%至1億2千881萬1千令吉，並持有8千270萬令吉淨利。分析員皆給予該公司“買進”評級，目標價介於8令吉至8令吉57仙。

不過，該公司仍面對原料價格飆漲風險，包括麥牙、啤酒花、酵母、小麥及鋁等，恐怕提高成本壓力，但可透過調高產品銷售價來轉嫁成本。

馬熔錫首9個月轉虧為盈

至於全球第二大熔錫商馬熔錫也捎來亮眼表現，截至9月30日首9個月轉虧為盈，取得1億零638萬9千令吉淨利，歸功於錫價高企，並持有2億3千510萬3千令吉現金。

受到錫供長期不足影響，但消費穩健增長，分析員預計今年錫價將攀升至每公噸2萬8千美元。

馬熔錫計劃在大馬及印尼攫取嶄新及現有錫礦特許經營合約，且可能在非洲剛果展開新投資活動。

該公司去年1月正式在新加坡雙邊掛牌，而在新加坡上市的母公司海峽貿易也籌備來大馬進行雙邊上市。

目前海峽貿易持有馬熔錫的55%股權。（星洲日報／投資致富‧投資問診室）

[星洲日報／投資致富]