一名未署名讀者問：
倫平資本（LPI，8621，主板金融組）最新公佈的業績如何？前景還行嗎？分析員是怎麼評估的？
答：倫平資本最新公佈的首9個月淨利增長14.05%至1億1千516萬令吉，普遍符合市場預期，不過份析員對該公司的前景表示分歧。樂觀派認為，未來兩年盈利仍持續取得潛在成長，但看淡派卻預見在經濟不景影響下，普險保費將受到打擊，且索償率也料走高。
肯納格研究相信該公司的內部成長可持穩，加上擁有更大的盈利成長空間，歸功於從大眾銀行（PBBANK，1295，主板金融組）的龐大客戶群中受惠，以攫取更大的市佔率。
“其業務模式將促使賺幅趨穩，未來兩年有望寫下18至19%盈利成長。”
該行提到，倫平資本旗下的LonPac保險是國內資本水平最好的普險業者。截至9月，其資本適足率超過200%，遠超越當局的最低資本要求。
興業研究則指出，雖然首9個月保費增長21%，不過預計這股動力不會延續至2012年，明年的保費成長料放緩至15%，比較今年料寫下18%。
同時，在經濟放緩期間，汽車失竊案及欺詐案將潛在提高，導致索償率也將高企。儘管如此，由於倫平資本在汽車保險業務的涉足率較低，因此預計索償率不會顯著受影響。
該公司車險及非車險保單各佔28.1及71.9%，保單賺幅維持在19%，而索償率則從去年的48.4%改善至48.1%。
興業下調倫平資本2011至2013財政年財測7至8.5%，且調低股東投資基金回酬達2.5%。
儘管該公司每年捎來4至5%誘人週息率，但該行認為這不足以抵銷股票流通率低企困境。至於肯納格則持樂觀看法，認為股價在過去兩個月調整16%，為投資者提供良好的進場機會。
興業研究給予落後大市評級，目標價為11令吉60仙；肯納格研究則評為跑贏大市，目標價為14令吉90仙。（星洲日報／投資致富‧投資問診室）
[星洲日報／投資致富]
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