分析员强调，股市整体估值高并不会影响个别公司的IPO价格，只要即将上市的公司认为该价格合理，市场又有需求，认购活动将依然殷切。
马股今年下半年走势凌厉，创下连续多日突破“历史新高”的壮举，但高估值甚至导致一些外资为马股喊出“脱售”评级。
大型公司上市让综指成分股重新排位，或能促使外资调整投资组合，提高马股走高空间。
针对这点，冯廷秀就说，马股的估值相当昂贵，这多少影响了马股的吸引力，因为外资很可能忽略马股，转而投资其他市场。
本益比15倍
“目前，马股的本益比为15倍，相比之下泰国只有10到11倍，而且外资的投资组合，是以区域性区分，所以当马股估值太高时，他们可能撤离马股转而投入其他区域市场。”
另外，今年综指主要是受到产业及金融领域所推动，但金融股项已经扬升，国行调高法定储备利率（SRR）可能影响了赚幅，限制了马股的上涨空间。
调整投资组合
不过随着大型公司上市，综指成分股会因此洗牌，这有助外资重新调整投资组合。
“他们可能会寻找综指成分股中，不太贵的股项作为投资，购兴重新被点燃，综指也有再升空间。”
然而也有分析员强调，股市整体估值高并不会影响个别公司的IPO价格，只要即将上市的公司认为该价格合理，市场又有需求，认购活动将依然殷切。
朱瑞麒说：“马股现在的价格，比区域昂贵，就此情况分析，当然缺乏了一些吸引力，但是公司在为IPO定价时，仍以个别公司的表现计算，所以大可不必担心会发生因为IPO价格贵
了、投资者却步的情况。”
公司排队挂牌
短短半年内，新上市公司数目直逼去年总数，在大型转型计划及政府减持官联公司股权的情况下，预料还会有更多公司上市。
朱瑞麒相信，经济转型执行方案及官联公司售股情况下，接下来有更多优质公司上市。
此外，官联公司即将上市的子公司，一般市值都非常庞大，有助带动投资者购兴，为市场注入交投与活力。
同时，政府拟减持官联公司股权，不仅可刺激股市流通量，也可能影响大马在区域MSCI及富时指数中权重。
拉昔胡申投资研究的分析员也说：“减持活动已让大马在MSCI新兴市场及亚洲市场的权重，分别增加至3.1%及4.4%。对大马市场而言，综指及大马富时100的走势，则更进一步的仰
赖大资本股，尤其是官联公司的表现。”
新股太多 分散资金
新公司上市虽然让投资者有更多的选择，并刺激交投，但选择太多也许会导致资金分散，反而成为弊端。
冯廷秀说：“马股市值庞大， 但国人的投资金额却没有那么多，所以选择增多，资金就会分散，反而造成资金不够集中的现象，一些公司会因此不受热捧而无人问津。”
非所有新股表现佳
此外，上市公司数目虽多，但不是所有公司都有杰出的表现。
“通常，有两类公司比较容易吸引众人目光；一、专注在特定领域的公司，如世纪软件（CENSOF，5195，主板科技股）、Prestariang；及二、大型上市公司--这类公司很容易吸
引机构投资者的兴趣。”
此外，冯廷秀也提醒，虽然上市公司规模及流通量能吸引海外公司，但这只是海外公司到马投资的部分考量，还有很多的元素需要考虑，这包括了国家的发展潜能、国际经济、股市估
值等，股市需要其他方面配合，才能带动整体购兴。
“以泰国来说，该国的股市估值便宜，而且流通性也良好，但是在大选后很多外资因担心动荡所以退出市场，是其他因素也会左右市场表现的最佳例证之一。”
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