（吉隆坡15日讯）鉴于手套领域欠缺强劲催化剂，刺激手套需求以及盈利赚幅增长，因此，分析员重申给予该领域负面的评级。
今年8月，大马统计局公布今年6月的外贸数据。
截至今年首半年，橡胶手套出口按年滑落11.4%至23万8000吨，去年同期为26万8600吨。
不过，今年首半年的出口额却相反地提高至47亿令吉，按年上扬了7.8%。
马兴业金融投资研究分析员相信，这主要是平均售价（ASP）提高，抵消出口量萎缩的影响，因为手套制造商把上涨成本的70至80%转嫁给客户。
：“根据按年数据，今年橡胶手套出口量预计仅47万6000吨，或按年降9.7%。”
他预计，截至今年杪的橡胶手套需求增长持续放缓，主要是胶乳价格高企，导致天然胶价格走高，以及原油价格上涨，以致合成（丁腈）橡胶价格提高所致。
今年4月，乳胶价格创下新高至每公斤10.93令吉，惟目前已回软至每公平8.64令吉。
胶乳价占成60%
尽管如此，分析员认为，目前的胶乳价格仍属偏高，因为截至目前的平均价格为每公斤9.58令吉（涨34.9%），高于去年的平均价格。
“目前，我们把平均胶乳价格的预测，维持在每公斤8.75令吉，预计胶乳价格会在年杪前逐步放慢。”
据知，胶乳成本通常占橡胶手套制造商总生产成本的约60%。
目前，丁腈价格比较稳定，而且原料比胶乳价格便宜29.3%。因此，因为大多数手套制造商增加或把生产线转至生产丁腈手套，包括顶级手套及高产尼品工业（Kossan，7153，主板工业产品股），让丁腈手套越来越受欢迎。
分析员表示，顶级手套及高产尼品工业皆希望把丁腈手套业务的比重提高，即分别在明年提高至26%（从目前的19%）以及45至50%（从目前的40%）。
H5N1是即时催化剂
分析员还提及，另一个导致橡胶手套增长放慢的因素，是去年偏高的基础。
他说：“目前世界卫生组织（WHO）并没有宣布H5N1成为主要传染病，但是总是有死灰复燃的禽流感病毒的潜在。
“如果H5N1被宣布为传染病，我们相信这将成为橡胶手套领域评估上修的即时催化剂，因为这将同时提高人们的健康意识及对手套的需求。”
根据领域业者的反馈，今年全球对橡胶手套的需求或达1550亿只，去年为1450亿只。
分析员说：“如果今年的实际数量回到去年的水平，我们将不会感到惊讶，毕竟目前并无强劲催化剂刺激手套需求。”
同时，分析员还以胶乳价格不断上升、乳胶手套需求仍疲弱，以及令吉兑美元增值等理由，维持给予顶级手套（TopGlov，7113，主板工业产品股）的“卖出”评级，目标价维持在每股4.18令吉。
同时，他也给予高产尼品工业“中和”评级，目标价为每股3.04令吉。
分析员的心水股是贺特佳（Harta，5168，主板工业产品股），原因是该公司大量生产丁腈手套、有更好的盈利增长以及完整的定价权。
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