TH種植最新業績如何？

魏先生問：

TH種植（THPLANT，5112，主板種植組）最新業績如何？可買進嗎？

答：勞工及肥料成本升高，導致TH種植2012財政年首季盈利低於市場預期，分析員因此下調盈利預測。

MIDF研究指出，由於化肥施用率由21%增加至25%、每月200令吉的勞工獎勵金等，造成該公司總生產成本在今年首季上漲了44.7%。

另一方面，原棕油（CPO）平均價格按年下降11.4%至每公噸3千零76令吉，生產成本及棕油價格拖累著TH種植的盈利表現，令該公司首季盈利按年下跌40%至1千307萬。

需要顯著運營資金

MIDF研究表示，在今年棕油價格料呈下跌趨勢和TH種植產量保持不變下，預計該公司無法在接下來的季度提高盈利。

TH種植在2011年收購的1萬4千公頃新土地，以及近期積極擴展種植的活動，將需要顯著的運營資金。

TH種植未來擴展活動的利好消息已反映在其股價下，公司首季盈利下滑將打擊投資者購興而趁機套利。

以目前TH種植交易本益比17.2倍而言，該公司股價處於昂貴水平。

該行預計，TH種植短期會面臨拋售壓力，因此給予“短線賣出”評級，該行同時下調TH種植在2012及2013年財年的盈利預測，分別下修41和33%，並依據T H種植2012年每股盈利13倍的本益比，將該股目標價從3令吉下調至2令吉12仙。（星洲日報／投資致富‧投資問診室）