楊忠禮電力私有化幾率低

讀者陳先生問：

楊忠禮機構（YTL，4677，主板貿服組）私有化楊忠禮洋灰（YTLCMT，8737，主板工業產品組）後，楊忠禮電力（YTLPOWR，6742，主板基建計劃組）會不會是下一個目標？


答：楊忠禮電力早在10月中旬就傳出私有化傳言，惟當時分析員普遍保持觀望態度，原因有二，第一是該公司的估值不算太低，第二是私有化活動將耗費龐大資金，對於現金不高的楊忠禮機構來說，是不小的負擔。

不過，分析員也估計，若楊忠禮電力證實私有化，也可能是類似楊忠禮洋灰計劃的換股方式，而這種私有化計劃不太討好。

此外，分析員也認為，楊忠禮電力正佈局競標國內供電合約，分心私有化計劃的幾率不高。

較早前，國家能源（TENAGA，5347，主板貿服組）披露，第一代購電協議（PPAs）於2014、2015年截止後就不會進行再磋商，而由能源委員會公開招標，以在2006年後正式供電。

肯納格研究相信楊忠禮電力將競標750兆瓦繼期電供競標。該公司獨立發電站北加發電站與巴西古當發電站於2016年供電屆滿，預期國家能源與楊忠禮電力將競標。

楊忠禮電力也會開拓海外併購活動，以替代大馬獨立發電站的豐厚現金流，近期與印尼的發電公司Marubeni機構結盟。

肯納格維持楊忠禮電力的“反映大市”評級，目標價1令吉91仙。（星洲日報／投資致富‧投資問診室）

[星洲日報／投資致富]